3年報酬率上看23%！非投等債殖利率處歷史高檔　市場震盪下迎布局良機

記者薛明峻／台北報導

美國聯準會（Fed）日前如市場預期降息1碼，完成年內第3度降息，並搭配400億美元購債計畫，進一步擴大寬鬆力道。消息激勵道瓊與標普500指數一度再創歷史新高，但市場多空交戰激烈，樂觀情緒未能延續，上周五美股4大指數全面收黑，其中費城半導體指數重挫5.1%，震盪格局明顯加劇。法人指出，因應市場不確定性，全球非投資等級債券成為資金避風港，在目前非投等債指數殖利率高於7%時進場，根據歷史數據顯示後市可期，持有3年的平均報酬率可達23.1%。

法人分析指出，儘管美國GDP成長預期上修，通膨壓力持續緩和，但地緣政治風險、企業獲利疑慮等負面因素仍存在，導致資金快速在股債市間輪動。面對高波動的市場環境，法人建議投資人應重新檢視投資組合，適度納入「低波動、高息收」的資產，以穩健配置因應市場不確定性。其中，體質改善的全球非投資等級債券，正成為資金避風港。

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投信法人指出，非投等債企業的財務結構近年顯著改善，淨槓桿倍數下降，利息保障倍數提升，償債能力與抗風險能力已大幅增強。根據Bloomberg數據，截至12月11日，非投等債指數殖利率達7.2%，處於歷史相對高檔。法人表示，歷史數據顯示，當殖利率高於7%時進場，後市表現相當亮眼，持有1年、2年、3年的平均報酬率分別可達11.3%、19.3%及23.1%。

以富蘭克林華美全球非投資等級債券基金為例，今年以來累積報酬率達6%，展現穩健的績效表現。該基金12月除息，每單位配發0.033元，單次配息率約0.51%，換算年化配息率高達6.1%，提供投資人穩定的現金流；更重要的是，該基金Beta值僅0.5，遠低於同類型基金平均的0.7，顯示其在市場波動時具備更強的防禦能力，適合追求收益與穩定的投資人。

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展望後市，在聯準會貨幣政策持續寬鬆，以及企業基本面穩健的雙重支持下，非投資等級債券的投資價值已然浮現。法人建議，投資人可分批布局如富蘭克林華美全球非投資等級債券基金這類具備低波動、高息收特色的產品，作為抵禦市場震盪、參與收益機會的核心資產。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。