封測雙雄殺出血路！股價回檔仍被喊上300元　外資爆料：輝達、博通搶著排隊下單

記者莊蕙如／綜合報導

台股近日震盪不止，雖然今日台股加權指數上漲182.39點，但不少熱門股卻是一片綠，封測雙雄日月光投控（3711）與京元電子（2449）也難逃回檔命運。不過在外資眼中，這兩檔不只是短線震盪，而是AI狂潮下最值得長抱的主角。調研機構 ALETHEIA 罕見出手，首度將日月光投控與京元電子納入研究範圍，直接喊出推測合理價分別高達330元與300元，遠高於多數內外資預估。

台股4日隨亞股重挫，日月光投控終場下跌2.85％收在239元，京元電更跌4.46％、收214元，股價雙雙回測短期均線。今（6）日京元電終場更來到217.5元，跌幅1.36%、日月光投控跌至234元，跌幅0.43%。不過法人指出，這波震盪掩不住基本面強勢，AI與高效能運算（HPC）需求推升先進封裝進入「供不應求時代」，京元電與日月光正站在浪潮最前端，吸引國際大廠搶著簽長約鎖產能。

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ALETHEIA 報告直言，市場對新一代 AI 晶片封裝需求的想像仍過於保守。即便台積電正全力擴增CoWoS產能，2024至2027年年複合成長率可達65％，但供給仍難追上需求，潛在缺口2027年恐突破30％。為搶佔產能，輝達、博通、超微等巨頭已積極與封測廠展開長期合作布局，進一步推高封測市況熱度。

在這波供需失衡中，封測廠也全力擴產。ALETHEIA 預估產能將以60％年複合成長率躍進，成為AI晶片先進封裝的主要戰場。日月光投控的LEAP事業線更被點名為最大黑馬，預期2025至2028年間將爆發性成長逾五倍。法人看好，隨晶圓代工廠從2025年起陸續外包封裝測試業務，超微更將自 2026 年下半年起接棒成為主要成長推手。外資預估日月光投控 EPS 將自今年的8.5 元跳升至2026年的12 元、2027年更達17.5元，成為大型股中少數兼具穩定與爆發力的標的。

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至於京元電子，則在AI／HPC測試業務上交出驚人曲線。ALETHEIA預測，2024至2027年間該領域營收將以約100％的年複合成長率暴衝，其中與輝達合作專案年增高達104％，與博通相關業務也飆升52％。法人指出，隨台積電逐步釋出內部晶圓測試產能，京元電將成為本輪封測「超級循環（supercycle）」的最大受惠者之一。

外資總結指出，儘管短線股價出現震盪，但封測雙雄在AI供應鏈中的關鍵地位無可取代。隨著CoWoS擴產、AI平台升級、全球晶片巨頭全面搶單，京元電與日月光有望成為下一波半導體主升段的領航者。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。