「靠輝達吃飯」台廠小心了！黃仁勳辭職恐衝擊訂單…ASIC、Google TPU逆勢衝　外資最看好2檔：目標價調升

記者何亞軒／綜合報導

輝達前執行長黃仁勳請辭執行長、總裁及董事職務，為全球AI圈掀起一陣風暴，而隨著輝達進入無黃仁勳領導的時代，外資看好超微（AMD）、Google TPU及客製化晶片（ASIC）陣營等趨勢，調升聯發科（2454）與創意（3443）目標價；同樣被看好的題材股智原（3035）則出現多空分歧的趨勢，區間落在170 元至220元間。

隨著黃仁勳離開自己帶大33年的公司，華爾街分析師對於輝達前景態度轉向謹慎，不僅Bernstein分析師Stacy Rasgon將輝達目標價大幅砍半並調降評等，Oppenheimer與花旗（Citi）也紛紛下修目標價，並預言輝達未來10年成長恐從「上坡快走」轉為「走緩坡」，全球AI算力演進也可能失去帶頭者。

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台廠方面，輝達未來若衰退，勢必會牽扯到台廠一些「靠黃仁勳吃飯」的台廠。資深分析師周代運就指出，果你手上拿著的是鴻海、廣達、台達電等個股，那基本上就是靠著輝達在賺，因為黃仁勳在輝達33年，他做的事很簡單。他決定走哪條路，然後整個台灣跟著走。

不過，此時ASIC勢頭也吹起號角，在在雲端巨頭擴大資本支出帶動下，台系一線ASIC廠商近期獲得內外資法人調升目標價，其中創意、聯發科被點名最多。創意受惠於第3季財報與10月營收優於預期，加上Google Axion、微軟Cobalt 200與特斯拉AI5等專案陸續量產，人將其目標價上修到9,000元至9,850元。

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聯發科則受惠於AI ASIC營收將於2027年超越手機業務，以及448G SerDes IP的驗證進度，被內外資都調升了目標價，高盛喊7,000元微調至7,100元，本土法人則上修至5,980元。

至於較冷門的ASIC黑馬智原則呈現多空分歧，法人認為，智原因新開案需經過設計與驗證，預期實質大規模營收貢獻多落在2027年至2028年，屆時量產業務占比攀升可能對毛利率帶來結構性稀釋，因此綜合法人看法，智原目標價落在170元至220元之間。

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