目標價650元！「砷化鎵龍頭」明年EPS上看16.35元　低軌衛星部署帶動高頻元件需求

記者陳宣穎／綜合報導

受惠AI資料中心高速光通訊需求升溫，加上低軌衛星及5G應用持續拓展，砷化鎵晶圓代工廠穩懋（3105）中長期營運動能備受看好。本土投顧看好三大業務成長潛力，預估明年EPS上看16.35元，並給出650元目標價，維持買進評等。

本土投顧看好穩懋中長期營運成長，主要受惠三大業務動能。首先，Cellular業務可望受惠5G滲透率提升及高階手機需求相對穩健，加上Wi-Fi 7規格升級，帶動射頻元件單機價值量增加；其次，AI資料中心高速光模組需求持續成長，帶動Optical業務發展，目前200G PD已進入量產，隨著2027年產能逐步到位，營收貢獻可望明顯提升，CW Laser及EML等發射端產品則預計2028年後逐步放量。此外，低軌衛星部署及通訊頻段升級，也將帶動Infrastructure業務對高頻、高功率GaAs及GaN元件的需求，有助於優化產品組合、提升獲利能力。

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獲利方面，投顧預估穩懋2026、2027年營收分別為216.6億元、260.3億元，年增30.2%、20.2%；EPS則分別為11.66元、16.35元。考量產品組合優化有助獲利結構改善，且衛星及光通訊新應用具備中長期成長潛力，給予2027年預估EPS 40倍本益比，目標價650元，維持「買進」投資建議。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。