殺不死的記憶體！華邦電狂飆4%「湧進15萬大量」大摩：漲價循環剛開始

記者蕭廷芬／綜合報導

上週五（21日）美股強勢收紅，帶動今（24日）台股止跌反彈，前一週遭重挫的記憶體族群也一併回神。截至10點20分，華邦電（2344）再度展現強勢，盤中股價來到54.50元，漲幅4.41%，成交量14萬9,409張；力積電（6770）站回33.10元、上漲0.10元、漲幅0.30%；南亞科（2408）同樣走強，漲幅2.14%，成交量10萬9,299張。

AI伺服器需求推升HBM（高頻寬記憶體）爆發，三大記憶體廠美光、SK海力士和三星的產能紛紛往HBM4／HBM3e傾斜，使得傳統DDR4、DDR5供給同步吃緊。南亞科自9月初53元啟動大漲行情，11月中最高衝至178.5元，漲幅達2.3倍；華邦電同期也從22.55元飆到69.1元，漲幅逼近2倍。不過受國際股市回檔影響，上週記憶體股遭獲利了結，南亞科單週跌幅達11.6%，華邦電也回跌13%，短線震盪讓市場情緒一度轉弱。

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市場近期出現「供給擴張可能壓抑報價」等雜音，但摩根士丹利最新報告則反向澄清。大摩指出，目前三大廠幾乎全力投入HBM4／HBM3e，高階產品成為兵家必爭之地；中國廠商也以HBM3e、DDR5為主，就算要增加DDR4供給，時間成本都不具吸引力，因此「DDR4供給暴增」的疑慮並不成立。

大摩強調，記憶體循環通常為四至六季，本輪又受到AI需求強烈推動，使DDR4出現罕見的結構性短缺，合約價漲幅可能達到數倍。法人認為短線震盪無礙大方向，記憶體族群仍在強勢漲價循環中。

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