AI浪潮點火PCB王國！台光電恐壟斷M9材料　專家點名「這8檔」將接棒：明後年載板恐缺貨潮

記者莊蕙如／綜合報導

台股PCB族群因AI熱度升溫再度成為盤面明星，材料報價調漲更推動整體族群氣勢走強。被市場尊稱為「PCB女王」的統一投顧總經理廖婉婷近日接受《鈔錢部屬》節目訪問時指出，PCB正站在技術與應用大幅重構的關鍵節點，而台灣廠商敢衝、敢投入的特質，讓本土PCB產業逐漸形塑全球最有韌性的護城河。她並直言，欣興、南電、景碩三檔載板股正站上新一輪成長浪潮的起跑線。

市場近來把眼光全都投向南亞的價格調整，因為這一動作被視為 PCB 產業鏈的「風向球」，恐讓上下游廠商陸續跟進。近期無論是上游材料或中下游製程，都能看到規格升級的明顯潮流，單位產品價值被推升的速度比先前更有感，使得法人開始把資金往上游集中，並鎖定本益比偏低、基期仍處低檔的個股。

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法人圈這波最重視的標的是華通與台玻。兩家公司近期都被多家機構出具研究報告，理由是本益比明顯低於產業平均值，華通約15.2倍、台玻約17.52倍，因此獲得一致「站在買方」的評價，目標價分別上看100元與40元。

元大投顧則進一步點名華通、台光電、欣興、健鼎、景碩、臻鼎-KY、台郡、南電等8檔為主要觀察名單；以2025年獲利預估來看，華通的本益比是其中最低的一檔。法人也強調，受惠於匯兌收益，華通第三季獲利比預期高出6%，後續還有低軌衛星與伺服器布局，有望成為2026年成長的雙核心動能。

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廖婉婷分析，PCB產業目前圍繞在新應用、新技術與新需求交織的變革期，台灣在供應鏈中扮演不可取代角色，原因不僅是製程能力強，更在於多家業者願意提前擴產，與日本與大陸同業的擴產節奏形成鮮明差異。AI晶片對高階材料規格日益嚴苛，她提到，高階M9材料需要使用Q布，但能真正做出符合要求的CCL廠商極少。她透露，「明年有把握量產M9材料的，應該只會有台光電一家公司。」

至於投資人最關注的「下一棒」在哪裡，她預測欣興、南電、景碩這三家載板廠將是AI狂潮下最值得提前卡位的標的。她表示，ABF載板自2020年後因擴產過度而陷入需求低迷，但隨著GPU尺寸放大、HBM使用量驟升，載板層數與面積的需求勢必暴增。由於載板廠這兩年並未積極擴產，產能恐在2026、2027年面臨供給緊繃，「一旦市場看見缺貨訊號，便再也搶不到便宜。」她認為，目前載板評價仍低，本益比區間僅落在16到18倍之間，但明年獲利爆發力強，有機會將評價帶往20倍以上，是存股族最適合提前布局的時間帶。

談到台光電後續走勢，她則給出具體策略。她表示，在AI趨勢未改變的前提下，只要股價自高點回檔約20%，法人便會開始增加部位，投資人亦可將此視作進場參考。她高度肯定台光電董事長的前瞻思維，也提到部分外資研究機構的目標價甚至上看1800元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。