AI宇宙加滿油！PCB巨獸甦醒「台光電、金像電」衝上雲端後　法人狂喊：真正的大牛其實是它

記者莊蕙如／綜合報導

AI浪潮把台光電2383、金像電2368推上高空後，市場又把目光重新投向華通（2313）。法人形容，這家PCB老將宛如被重新啟動的巨型工業機械，起步慢但扭力驚人，預估2026年獲利將挑戰20年新高，成為下一檔真正的黑馬。

華通近期股價在連三紅後於上週五28日出現漲多回檔，不過基本面反而呈現越走越穩的節奏。10月營收70.41億元，月減6％，主要因9月客戶提前拉貨、加上10月工作天數偏少，但消費性電子訂單自9月起一路維持平穩。手機新品並未在10至11月掀起預期中的拉貨潮，然而美系客戶PC新品備貨、衛星板訂單回升與網通需求上揚，使產品組合保持在第三季的亮眼架構，法人雖調降第四季營收預估，卻明顯上修獲利。

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隨著AI進入全面滲透期，電子產品從AI眼鏡、AI手機到家用與工業級機器人紛紛冒出頭，推升高階HDI與HLC需求同步加速。華通身為全球最大HDI製造商，也正因這一波技術升級站回舞台中央。法人指出，AI GPU與ASIC設計朝800G高速傳輸狂奔，使光通訊模組市場急速擴張，華通也同步調整重慶廠MSAP產線，迎接高階網通與AI伺服器訂單。

擴產腳步亦全面啟動，華通已在惠州、蘆竹、泰國擴充高階多層板產能，明年下半年起將承接資料中心新一輪建置潮。法人預估，網通業務營收在2026年有機會翻倍，2027年成長力道將更猛烈。

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消費性電子也暗藏新火種。美系大廠將在2026年推出採WMCM製程的手機處理器、折疊機與OLED新機種，單機主板與軟板價值有望提高，華通掌握面板用HDI訂單，仍是該領域不可替代的要角。

法人認為，華通手上現金充裕，足以支撐2025下半年至2027年的大規模擴產，不會造成獲利被稀釋。在網通與衛星強力放量、消費性產品升級與高階製程需求全面升溫的推動下，2026年獲利可望創20年高點，營收也將重新回到穩定增長軌道。在樂觀看法籠罩下，法人維持「買進」評等，並將目標價調升至95元，象徵市場已把華通視為下一個從慢跑切換到高速模式的AI時代大黑馬。

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