目標價喊到130元！法人看「這檔」光電子接單滿到明年Q3　業務年增可望飆5成

記者黃詩雯／綜合報導

化合物磊晶廠全新（2455）公布11月合併營收2.85億元，月減19.71%、但年增20.16%，累計前11月達30.61億元、年增2.29%。公司說明，微電子受記憶體缺貨與漲價影響，手機客戶放緩出貨，不過光電子動能依舊強勁，帶動營收維持高檔，第4季營運展望仍優於第3季。

全新表示，9、10月營收創高後，11月主要因微電子業績回檔而短暫修正，但AI資料中心需求推動LD與PD磊晶出貨旺盛，加上InP基板缺料問題已解決，先前遞延訂單持續補回。法人評估光電子接單能見度已看到2026年第三季，待記憶體短缺逆風淡化後，2026年上半年單月營收仍有機會再創新高。

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外資預估2025至2028年光電子業務CAGR可達55%，矽光子營收占比將由2025年的8%提高至2028年的38%，並帶動毛利率自2024年的39%上升至2028年的47%。此外，宏捷科GaAs太陽能電池專案預計2026年第二季量產，全新的AI眼鏡相關GaN設備也將在年底裝機完成，預期2026年起挹注成長。

美系外資指出，全新11月營收略低於預期，但仍看好2026年光電子業務可望年增逾50%，維持全新「觀望」評等，目標價130元。

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