外資出聲了！大摩驚爆新預測：明年GB機架狂飆到8萬櫃　「這3強檔台廠」最快受益降臨

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器市場持續升溫，摩根士丹利（大摩）最新報告卻先降後升：雖然今年GB200與GB300兩大系列的出貨量被小幅下修至2.73萬櫃，但對2026年的展望卻明顯翻強，預估可上看7到8萬櫃，年成長幅度上看1.56倍。台系ODM廠中，緯創（3231）、鴻海（2317）與廣達（2382）被大摩點名為最具爆發力的三強，其中緯創更站上偏好榜首。

隨11月營收陸續揭露，大摩重新檢視全體下游廠商的出貨表現。最新數據顯示，GB200架構伺服器單月出貨達5,500櫃，較10月激增29%，其中鴻海約出貨2,600櫃、緯創落在1,200到1,300櫃、廣達約1,000到1,100櫃。雖然廣達本季的出貨相較預期略顯保守，少了約1,000櫃，但緯創反而比原本估計多出300櫃，使得整體全年出貨雖從2.8萬櫃微調至2.73萬櫃，仍維持強勁水準。

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從今年四季的節奏觀察，AI伺服器的需求明顯逐季增強，第1季僅900櫃，第2季飆至4,300櫃，第3季更跳升至8,300櫃，第4季則站上1.38萬櫃的高點；全年結構顯示GB200占比達81%，GB300占約19%，其中鴻海以52%市占率穩居第一，緯創、廣達則分別以21%、19%緊追在後。

外界普遍認為，目前外界對2026年需求仍難以完全精準掌握，還有200萬顆未消化的Blackwell GPU恐延至明年消化，將牽動機架出貨量同步上修，因此把2026年預期值由原本的6到7萬櫃調高至7到8萬櫃。隨著各家雲端客戶進入新一輪部署周期，台系ODM三雄有望成為下一波AI基建擴張的主力受益者。

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大摩也明確給出偏好排序：緯創續居首位，其後依序為鴻海與廣達，成為AI伺服器高速成長潮中最受關注的三大台廠。

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