豪砸百億衝美國AI產能！廣達遭潑冷水　投顧憂市占鬆動...改挺「這2檔」

記者周雅琦／綜合報導

代工大廠廣達（2382）為因應北美客戶強勁的AI算力需求，持續加速布局美國AI伺服器產能，近日再宣布斥資逾26億元取得加州廠設備與廠房租賃權，赴美投資金額累計突破百億元。全年資本支出已從150至10億元上修至200億元，增幅約3成，並預計明年指出將超越今年。然而，本土投顧卻認為，廣達明年在AI伺服器組裝市占上恐出現流失風險（share loss），相較之下，更看好鴻海（2317）與緯創（3231），分別給予325元與200元目標價。

本土投顧指出，廣達AI伺服器接單能見度已延伸至2027年，短期營收成長動能無虞，然而根據供應鏈調查，廣達明年在AI伺服器組裝市占上恐出現流失風險（share loss），相較之下，鴻海與緯創在客戶結構與供應鏈掌控度上更具優勢。

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投顧分析，鴻海AI機櫃出貨量持續攀升，明年有望突破2萬櫃，其中GB系列機櫃毛利率約3.3%，MDC產品毛利表現更佳，有助推升整體獲利結構。隨CSP客戶持續擴增，GB300產品除既有客戶外，新增Meta，並預期於明年下半年納入Google，推估鴻海2026年營收將達10.7兆元、年增36.4%，每股盈餘（EPS）上看18.1元，目標價325元。

至於緯創，受惠美系大客戶Dell累積訂單金額逾300億美元，加上Neocloud與企業客戶需求強勁，預期未來兩年GB機櫃出貨量將明顯放大。投顧預估緯創明年營收可年增35.7%至2.85兆元，EPS約12.6元，目標價200元。

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