大摩點名台股6虎！PCB專家開箱最甜名單　直指「這檔」2026起飛、創意與聯發科一路跑到2027

 記者莊蕙如／綜合報導
摩根士丹利（大摩）最新報告掀起市場熱議，點名亞洲AI產業最具競爭力的前十強，其中台灣就包辦六席，包括台積電（2330）、聯發科（2454）、京元電（2449）、信驊（5274）、世芯（3661）與創意（3443）。面對這份「夢幻名單」，統一投顧總經理廖婉婷直言，若要在2026年一開局就找進場機會，世芯最具甜蜜點；若將投資視野拉長，創意與聯發科的續航力可望一路延伸至2027年，而台積電則始終是不可或缺的「神主牌」，內外資回補只是時間問題。

廖婉婷在節目《鈔錢部署》中分析，大摩挑出的六檔台股本質都不差，但實際操作仍須回歸獲利成長性與評價基期。她認為，若股價基期相對低、成長曲線明確，2026年更容易出現報酬空間。以世芯-KY（3661）為例，2025年因北美主要雲端服務商（CSP）5奈米AI晶片專案告一段落，業績短暫回落，但這反而為後續爆發鋪路。

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她指出，世芯身處AWS Trainium 3供應鏈，屬於後段ASIC關鍵供應商，2026年開始貢獻度將顯著放大，單是AWS一戶，就可能帶動世芯營收接近翻倍，獲利成長幅度更有機會超過一倍。目前本益比僅20倍出頭，與成長潛力相比仍顯保守。從財務數字來看，世芯前三季歸屬母公司淨利41.14億元，年減10.7％，EPS為50.89元，法人預估2025年全年EPS約67.8元，市場普遍將2025視為谷底年。

廖婉婷進一步指出，AWS的Trainium 3預計在第二季問世，法人布局通常會提前一季啟動，因此隨著2026年第一季正式展開，世芯已具備加碼條件。除了世芯之外，她長線同樣看好創意（3443），原因在於創意可望於2026年切入馬斯克旗下xAI供應鏈。馬斯克曾放話，2027年的AI晶片需求，將超越目前全市場GPU與ASIC的總和，若Robotaxi與AI機器人布局逐步成形，創意在2027年的業績彈性不容小覷。

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至於聯發科（2454），廖婉婷認為其從消費性晶片成功跨足ASIC領域，未來性同樣值得期待。雖然Google TPU新一代平台最快要到2026年下半年甚至第四季才可能出貨，對短期營收挹注較慢，但市場普遍認為，即使推進到2027年的下一代平台，聯發科仍將穩居供應鏈要角。

綜合評估大摩點名的六檔個股，廖婉婷直言，世芯因股價基期低、成長動能強，被視為2026年首選標的；若投資人追求的是更長線的續航力，創意與聯發科在2027年前仍有相當大的發揮空間。至於台積電，她形容就是台股的「神主牌」，不僅將持續領軍大盤創高，目前評價更顯委屈。

她指出，台股整體本益比約23至24倍，但台積電僅約20倍，落差主要來自外資假期、本土法人年底調節，以及壽險、銀行因會計制度與外價金提列需求而被迫減碼。隨著2026年第一季外資與本土法人回補，台積電本益比回升至22至24倍以上並不意外，屆時也將再度扮演推升台股的核心引擎。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。