減重藥不再獨撐行情？高盛點名「龍頭藥廠」EPS下修！2026投資新主線曝光

財經中心／綜合報導

高盛集團年初發布2026年度投資展望報告指出，除了全球AI基礎建設投資出現結構性轉向外，生技醫藥領域的市場敘事也正在換檔。隨著龍頭藥廠禮來（Eli Lilly and Company）、諾和諾德（Novo Nordisk）壓力浮現。高盛觀察，生技投資焦點正逐步從GLP-1減肥藥熱潮，轉向心血管相關新藥。

高盛指出，GLP-1減肥藥仍具規模優勢，龍頭藥廠禮來股價表現持續跑贏大盤，但競爭壓力已開始浮現。主要對手諾和諾德在 2025 年股價一度大幅回落，反映價格與銷量的雙重壓力，也連帶使市場下修禮來2026年每股盈餘（EPS）預期，調降幅度逾三成。

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高盛分析師Corinne Johnson表示，市場視線正逐步移向2027年有望取得藥證的新一代減重藥物，短期內對現有產品的成長預期趨於保守。更重要的是，生技產業的長線動能不再只押注單一明星藥物，而是轉向更多治療領域的產品週期。

由Asad Haider 領銜的研究團隊指出，隨著多項心血管相關新藥進入後期臨床或審查階段，生物製藥產業正迎來所謂的「心臟病學復興」。高盛認為，心血管領域有機會孕育出規模可與GLP-1相提並論的重磅藥物，成為下一輪產業成長的重要支柱。

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