單月EPS衝0.57元！「這低軌衛星概念股」12月獲利爆噴年增5成　全年營收站上3年高點

記者莊蕙如／綜合報導

PCB大廠華通（2313）在年底交出亮眼成績單。公司14日公告2025年12月自結數，單月營收達72.28億元，年增13.1%，稅後純益6.83億元，每股稅後純益（EPS）一舉拉升至0.57元，年增幅高達50%，在高階HDI與衛星相關板件出貨動能支撐下，單月營收與獲利同步走高，產品結構穩定性再度獲市場關注。

訂單熱度延續至年底，推升華通第四季營運表現。2025年第四季營收來到210.16億元，季增4.82%、年增5.97%，不僅連續成長，更寫下近13個季度新高水準；全年合併營收則達759.96億元，年增4.87%，站上近三年高點。從營收組成來看，高階HDI、軟硬結合板及衛星相關應用比重持續提升，為後續年度營運成長奠定基礎。

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華通目前為低軌衛星用板的重要供應商之一，相關布局能見度逐步浮現。公司規劃顯示，衛星專案於2025年間已完成主要製程與產能配置，天上板出貨維持高市占表現，隨著主力衛星客戶發射進度持續推進，相關訂單於2026年仍具放量空間，可望支撐高階HDI與射頻相關製程產能維持穩定稼動。

法人分析指出，在核心客戶需求延續下，衛星用板需求仍具成長動能，即便2026年第一季進入傳統淡季，整體營運表現仍有機會維持相對平穩，淡季效應有望被訂單結構抵銷。

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產能布局方面，華通海外產能調整已邁入實質承接階段。泰國產線於2025年完成量產節點後，2026年將持續承接衛星相關訂單，隨產能利用率逐步拉升，月營收規模可望同步放大。目前泰國廠仍處於放量初期，後續效益將隨訂單結構深化，逐步反映在整體營收貢獻上。
至於伺服器相關布局，華通現階段仍以副板與CPU主板等多層板產品為主，AI伺服器專案仍處於驗證與導入階段，短期尚未成為主要營收來源。不過，多層板製程與產能配置已提前到位，後續將視客戶專案進度逐步導入，成為中期營運結構中的潛在補充動能。

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