大摩看旺記憶體超級循環！再升記憶體「4指標股」目標價　華邦電獲首選

記者周雅琦／綜合報導

台股農曆年休市在即，部分資金選擇獲利了結，台股熱門的記憶體族群近期股價上沖下洗、震盪加劇，昨（5）日多檔個股同步拉回。不過，摩根士丹利證券（大摩）出具最新報告，再度調升記憶體4檔指標股，包括南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337）、力積電（6770）的目標價估值，分別為348元、155元、121元與88元。

觀察4檔指標股今（6）日股價，南亞科延續跌勢，盤中一度翻紅，終場收264元，累計2天連跌10.51%；華邦電失守百元，終場跌近半根，收在97.8元；旺宏重挫逾8%，收在80.8元；唯獨力積電盤中翻紅後，尾盤仍守住紅盤，收在63.5元、漲幅1.11%。

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大摩在4日發布最新大中華半導體產業報告中指出，全球記憶體大廠為支援AI與高頻寬記憶體（HBM）需求，正加速縮減舊型記憶體產能，導致DDR4、MLC NAND與NOR Flash供給明顯收緊、價格漲勢超乎預期。其中，DDR4因韓系大廠持續減產並轉向AI應用，大摩將2026年供給短缺幅度由20%上調至26%，並示警傳統伺服器、車用電子與電視SoC等應用恐面臨供應風險。

報告進一步指出，MLC NAND方面，三星（Samsung）縮減支援，鎧俠（Kioxia）與美光（Micron）亦可能同步下修供給，預估今年供給缺口將超過30%；NOR Flash則因美系廠商減產與亞洲產能轉移，缺口上看8%，部分報價漲幅高達50%。在「記憶體超級循環」（Memory Supercycle）持續推動下，大摩調升台系記憶體廠目標價，其中華邦電自130元上調至155元，並再度列為首選，南亞科目標價自298元上修至348元、旺宏則由93元調至121元；力積電自77元上調至88元。

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