最高喊出149元目標價！「這檔記憶體」寫最強封關挑戰百元　2026全年有望轉虧為盈

記者何亞軒／綜合報導

隨著AI帶動記憶體出現缺貨潮，旺宏（2337）在封關前夕股價表現強勢，在14日以98.5元漲停寫下最強封關，並準備挑戰百元大關。對此，外資Factset給出最新目標價預測，其中位數由93元上修至96.5元，調升幅度3.76%，最高估值149元，最低估值23元。

根據財報資料顯示，旺宏2025年第4季合併營收77.29億元，季減6%、年增31%；毛利率攀升至24.2%，季增10.7個百分點、年增11.1個百分點。營益率為-5.1%，較第3季改善8.8個百分點、較去年同期改善24.5個百分點；稅後淨損為2.94億元，較上季以及去年同期分別收斂66%以及81%，每股淨損0.16元；旺宏1月合併營收30.17億元，較上月26.32億元成長14.6%，也較2025年同期19.93億元大增51.4%

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因MLC NAND受到三星等大廠退出產生供給缺口，旺宏延後了3D NOR FLASH開發，將8吋、12吋晶圓的產能利用率提升至滿載，並全力瞄準MLC NAND產能，因此市場預期，旺宏此次擴充產能的力道將在第二季開始貢獻營收，加上本身手握Switch 2題材，今（2026）年有望由虧轉盈。

據了解，eMMC/MLC將在今年成為旺宏的成長動能，加上NOR Flash漲價，第一季旺宏營收有望呈現雙位數成長，儘管獲利可能因受到擴產折舊影響，毛利率略有承壓，不過隨著旺宏高額存貨逐步去化，自去年第三季存貨評價已轉為利益，預期毛利率仍有望重回24%以上。

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根據外資FactSet最新調查，7位分析師對旺宏提出目標價估值，其中位數由93元上修至96.5元，調升幅度3.76%，最高估值149元，最低估值23元；評等方面，有6位給予旺宏「積極樂觀」評等，0位給予「保守中立」，0位給予「悲觀」。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。