目標價從2000直飆3000元！這「連接器大廠」吃AI推論紅利　EPS、本益比齊上修

記者黃詩雯／綜合報導

受惠AI代理帶動推論需求升溫，一般伺服器市場可望進入新一波上升周期，連接器廠嘉澤（3533）成為主要受惠者。大和看好其未來成長動能，上修2026至2027年每股稅後純益（EPS）2%至9%，並將本益比由18倍調升至26倍，目標價自2,000元大幅上調50%至3,000元，維持「買進」評等。

大和指出，AI推論需求增加，將推動一般伺服器需求回升，其中部分低階推論任務由CPU伺服器承擔，高階運算則仍由ASIC AI伺服器主導。在此架構下，市場預期今年全球一般伺服器出貨量將年增約30%，但因供應鏈仍有缺貨情況，部分需求可能遞延至2027年。

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嘉澤方面則設定今年營收年增15%至20%，並預估一般伺服器出貨量今年成長20%、2027年再成長16%。公司也積極布局新產品線，預期今年約有兩成營收來自新成長動能，包括快接頭、SOCAMM、NPO插槽、內置匯流排、LGA連接器及高速電纜等產品。

在新技術方面，近封裝光學（NPO）插槽被視為關鍵成長引擎。大和預估，2026年輝達在scale-up與scale-out交換器中，將帶動約3,000萬顆光學引擎需求，每顆對應一個NPO插槽，單價約10至15美元。以嘉澤約30%的全球市占率推算，相關業務可望在2027年額外貢獻約6%的營收。

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