低谷只是煙霧彈？這「封裝測試大廠」800G光通訊＋車用影像雙爆發　下半年營運狂飆節節高升

記者莊蕙如／綜合報導

儘管第一季受到農曆年假干擾，營運表現預估僅與去年第四季持平，甚至可能成為全年低點，但封測廠同欣電（6271）整體布局已悄悄醞釀反攻氣勢，隨著多項新產品與應用逐步發酵，公司內部評估自第二季起營運將開始轉強，並一路延續至下半年，全年成長動能明顯升溫。

市場目光目前高度集中在同欣電四大產品線的同步推進，其中又以RF高頻通訊模組被視為最具爆發力的核心。這項業務去年約占營收一成出頭，原本由光通訊與低軌衛星需求各半支撐，但今年結構已出現顯著轉變，重心快速向光通訊傾斜。背後關鍵在於資料中心升級速度加快，傳輸規格從過去25G、50G一路推進至100G、400G，甚至開始邁向800G世代。隨著高規格產品去年第四季已啟動小量出貨，未來不僅出貨量放大，單價提升也將同步推升毛利率表現。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

更具戰略意義的是，公司今年正式跨足過去未涉足的FAU光耦合領域，直接切入資料中心對資料中心的長距離傳輸市場，鎖定50至80公里應用場景，並對準由輝達提出的Scale Across架構，企圖在新一波AI與高速運算浪潮中搶占關鍵位置。

除了高速通訊領域外，陶瓷基板業務也同步回溫。過去主要應用於車用LED頭燈，占營收比重約兩成，先前受到車用供應鏈庫存調整影響，出貨一度趨緩，如今隨庫存去化告一段落，客戶拉貨動能恢復，甚至部分月份優於預期，加上成功打入韓系與日系客戶供應鏈，整體需求逐步回穩。更值得關注的是，同欣電已取得日系車廠功率半導體相關訂單，將應用於油電混合車與插電式油電車，預計下半年開始供貨，為該業務增添全新成長引擎。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

在營收結構中占比最高的影像產品，依舊是支撐公司表現的關鍵支柱，目前約占整體營收一半，其中車用影像比重高達八成。隨著中國車廠積極拓展海外市場，對符合國際規範的高階影像封裝需求持續增加，過去因供應鏈調整而壓抑的動能，預期今年將逐步回補，帶動整體出貨恢復成長。同時，在手機與消費性電子領域，不可見光感測因臉部辨識規格升級，也推動產品單價上揚，初期拉貨力道相對強勁。

整體來看，從光通訊、車用電子到新應用布局，同欣電正以多線齊發的姿態迎接新一輪成長循環。第一季的平淡表現，反而成為全年起飛前的蓄力期，隨著第二季起動能逐步釋放，下半年營運曲線有望明顯拉升，市場對其後續表現也轉趨樂觀。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。