AI電源需求爆發！「電源龍頭」目標價上看1890元　今年EPS衝46.1元

記者周雅琦／綜合報導

AI伺服器帶動電力與散熱需求爆發，電源龍頭廠台達電（2308）成長動能備受關注。本土投顧指出，雖然水冷領域出現競爭者、恐讓台達電小幅流失市占，但憑藉其技術領先與產品布局優勢，下半年專案仍有望維持關鍵獨家地位，預估2026年每股盈餘（EPS）將年增近翻倍至46元、2027年達63元，連2年毛利率維持35%，重申「買進」評等，給予目標價1890元。

本土投顧最新指出，台達電今年前2月營收已達首季預估的62%，整體表現符合預期，預估首季營收年增35%、季減1%。隨AI GPU電源需求升溫，第2季起AC/DC電源出貨量將明顯放大，帶動營收曲線陡升，並上修第2季營收至2039億元，季增27%、年增62%。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

法人分析，台達電進入第3季後，產品升級效益將進一步顯現，包括18.3kW與12kW等高功率密度產品導入，除了AC/DC以外，DC/DC相關的電源機架（power shelf）等產品同步放量，推升整體出貨動能。此外，市場關注的HVDC（高壓直流電）出貨方面，儘管部分美系客戶仍卡關在設計驗證（DVT）階段，量產時程延至第4季，但台達電在±400V與800V技術開發仍領先同業，長期競爭力不變。

另外，公司坦言水冷標案競爭上已有對手切入，在部分大型專案上恐流失些許市占，但隨下半年產品升級，仍有機會維持獨家供應優勢。同時，公司也同步布局固態變壓器（SST）、燃料電池（SOFC）與預製模組化資料中心（pre-fabricated）等新技術，其中SOFC規劃2026年底小量生產、2027年放量。預估2026年、2027年EPS將分別達46.1元與62.98元，年增約99%與37%，毛利率可望連續2年維持在35%。法人重申「買進」評等，給予目標價1890元。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。