長鑫擴產傳聞反轉！這「記憶體指標廠」目標價305元有戲　Q1營收暴增583%創新高

記者周雅琦／綜合報導

記憶體指標大廠南亞科（2408）3月營收與首季表現亮眼。本土投顧指出，在DRAM價格大幅上漲與利基型市場需求支撐下，公司競爭力大幅提升，未來市占有望持續擴大，因此維持「買進」評等，目標價305元。

南亞科今（2）日公布3月份營收181.70億元，月增16.42%，年增560.04%；累計今年首季合併營收達490.87億元，較去年同期暴增582.91%，創下歷史單季新高。

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本土投顧觀察產業動態指出，兆易創新（GigaDevice）公布與長鑫存儲（CXMT）關係人交易預算達人民幣57.11億元（約新台幣265.81億元）、年增383%，主要反映新產品量產與代工價格上升，但實際採購量增幅僅約1至2成，對整體DDR3、DDR4供給影響有限。

法人認為長鑫存儲在DDR4上並未出現大規模「擴產」行為，純粹是依據自身代工產能替兆易創新做代工，月產量仍在1萬片晶圓以內，難以扭轉市場供需結構。反觀南亞科在利基型DDR4市場逐步站穩腳步，已成功切入企業級SSD、網通設備與工業電腦三大應用領域，其中對記憶體模組大廠宜鼎（5289）出貨已成功占據近3成份額，

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未來隨著三星（Samsung）推動DDR4產品逐步EOL，市場供給收斂，有利南亞科進一步擴大市占。法人看好，在價格與需求雙重支撐下，公司營運動能將持續增強，長線成長潛力不容小覷，因此維持「買進」評等，目標價305元。

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