光通訊＋低軌衛星雙引擎暴衝！「這PA大廠」全面缺貨掀漲價潮　穩懋、宏捷科、全新訂單滿手...後市迎爆發力

記者莊蕙如／綜合報導

當AI資料中心與低軌衛星應用同步加速，半導體產業的重心正悄然轉向第三代化合物材料，帶動整體供應鏈出現結構性變化。隨著光通訊需求暴增與太空應用擴展，磷化銦與砷化鎵等材料供不應求，價格同步走揚，也讓穩懋（3105）、宏捷科（8086）與全新（2455）三大PA廠迎來新一波成長契機。

市場觀察指出，AI資料中心對高速傳輸與低延遲的要求持續升級，推動光通訊模組大量導入，而低軌衛星則強調高頻通訊與極端環境穩定性，使磷化銦（InP）與砷化鎵（GaAs）等材料成為關鍵核心。這些材料具備高電子遷移率、耐高溫與優異訊號特性，使其在新世代應用中不可或缺，也進一步推升相關廠商訂單動能。

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其中，全新受惠最為顯著。隨著客戶訂單持續湧入，公司已啟動大規模擴產計畫，資本支出從去年的約1億元大幅提高至7億元以上，增幅超過三倍。公司指出，目前AI資料中心帶動光通訊需求急速攀升，磷化銦磊晶產能嚴重吃緊，加上上游基板供應短缺，形成全面供不應求局面，迫使業者加速擴產以因應市場需求。

宏捷科則在低軌衛星與高空通訊領域搶得先機，其砷化鎵太陽能電池產品已成功導入HAPS（高空通訊平台）應用，實際出貨表現為營運增添動能，也讓公司在太空應用市場具備更高能見度。

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至於穩懋，則聚焦AI資料中心光通訊市場，儘管相關營收占比去年仍僅個位數，但在美系大客戶訂單加持下，今年成長幅度可望顯著放大。公司高層亦透露，目前產線維持高稼動運轉，顯示訂單需求強勁。

整體來看，隨著AI與低軌衛星兩大應用持續擴張，第三代半導體材料需求進入快速成長期，產業鏈從上游材料到下游應用同步受惠。穩懋、宏捷科與全新在漲價與需求雙重推動下，營運前景持續看俏，也讓市場對PA族群後市表現充滿期待。

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