Q1每股賺進45.9元！「光學鏡頭大廠」目標價3200元　Q2淡季EPS估達34.8元

記者周雅琦／綜合報導

光學鏡頭龍頭大立光（3008）2026年首季繳出優於市場預期的成績單，本土投顧指出，受惠美系客戶銷量成長帶動產品組合改善，加上匯兌收益挹注，首季每股純益（EPS）達45.9元，雖季減9%，但優於法人與市場預期，整體營運表現穩健，基於此，給予3200元目標價，維持「持有」評等。

本土投顧最新報告分析，大立光第一季營收155億元，季減10%、年增7%，毛利率達49.4%，較前季提升1.4個百分點，主要因前季一次性存貨報廢因素消除，加上產品組合轉佳所致。營益率達37.4%，優於預期，並有約3.9億元匯兌收益及10億元利息收入挹注，使整體獲利表現優於預期。

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展望第二季，法人預估營收約132億元，季減15%，主因進入淡季，加上平價機型比重提高，將壓抑毛利率表現，預估EPS降至34.8元。雖然美系客戶推出新機有助出貨量，但整體產品組合轉變，對獲利結構帶來壓力。

至於市場關注的光通訊布局，大立光目前以精密對位技術投入高階光通訊元件FAU（光纖陣列單元）研發，應用於共同封裝光學（CPO），但仍處於測試階段，尚未進入送樣流程，短期內難以對營運產生實質貢獻。未來即便順利量產，仍需約2年建置新產能。

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隨著下半年可變光圈鏡頭將如期量產，有助提升產品單價與市占率，而AI眼鏡等新應用預計2027年開始小幅貢獻營收。法人給予目標價3200元，維持「持有」評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。