通吃蘋果與CPO訂單！ 「光學鏡頭廠」打入矽光子市場　目標價喊到5643元、2028年EPS上看209元

記者陳思穎／綜合報導

光學鏡頭廠大立光（3008）布局高階智慧手機鏡頭升級與共同封裝光學（CPO）題材有成，董事長林恩平證實，共同封裝光學（CPO）新事業首張訂單到手。本土投顧出具最新研究報告指出，看好高階鏡頭規格持續提升，加上光通訊FA（Fiber Array，光纖陣列）產品具備技術優勢，維持「買進」評等，上調目標價至5643元。

大立光於法說會上公布第二季合併營收136.7億元、毛利率49.41%、營益率37.7%。本土投顧表示，大立光第二季財報符合預期，其中，營業利益較預期高出約2%，但由於業外匯兌損失及稅率較高，每股稅後純益（EPS）35.72元，略低於原先估計。

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本土投顧指出，市場景氣變化對高階智慧手機鏡頭升級趨勢的影響有限，預計蘋果客戶將於2026年持續導入可變光圈鏡頭，iPhone 18則有望擴大導入光學升級規格。到了2027年，新機則可望全面採用潛望式鏡頭模組，不僅帶動鏡片數量增加，也有助於提升遠距攝影解析度，進而推升產品單價與獲利能力。

除手機鏡頭外，本土投顧也看好大立光在光通訊市場的發展。報告中指出，大立光正積極投入共同封裝光學（CPO）關鍵零組件FAU（Fiber Array Unit）開發，目前光纖陣列（FA）產品量產進度最快。依照目前規畫，若客戶驗證順利，今年9月底可望完成產線建置，不過，考量客戶導入時程，預估最快於2028年開始挹注營收，相關營收占比可望達到約1%至2%。

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基於此，本土投顧預估大立光2026、2027年營收將分別達679億元、722億元，年增則達11%、6%；預估2026年至2027年每股純益（EPS）將達197元及209元，並以2027年獲利給予27倍本益比，維持「買進」評等與目標價5643元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。