超越同業、目標價上看650元！這「IC設計廠」獲內外資同步喊買　毛利率有望重返50%

記者周雅琦／綜合報導

AI資料中心與車用電子需求持續升溫，帶動電源管理晶片（PMIC）市場景氣回暖，IC設計廠矽力*-KY（6415）營運獲內外資法人看好將進入新一輪成長週期。受惠第四代產品滲透率提升、資料中心需求優於預期，以及車用業務持續擴張，美系外資全面調升評價，將目標價從310元大幅上修至650元，投資評等升至「買進」；本土投顧也同步看好後市表現，給予「持有-超越同業」評等，目標價480元。

美系外資分析指出，矽力*-KY過去主要仰賴消費性電子需求復甦，如今已逐步轉向由資料中心與車用市場驅動的結構性成長。預估2026年營收將年增25%，2027年再擴大至32%，且隨高階產品比重提升，毛利率有望重新站回50%以上。

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不過，本土投顧則提醒，矽力-KY短期毛利率仍面臨壓力。公司第一季每股盈餘（EPS）為1.98元，毛利率季減3個百分點，表現低於市場預期。不過第二季受提前備貨效應帶動，營收動能有望延續，公司今年營收成長目標可望重返20%至30%區間。

法人指出，目前PMIC市場受到晶圓代工與封測供應吃緊影響，加上急單與漲價效應發酵，短期市況較先前改善，但整體產業結構尚未出現明顯改變，轉型至資料中心與車用領域的效益仍需持續觀察。法人預估，公司2026、2027年EPS將達9.3元與13.4元，並同步上修2027年獲利預估19%。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。