股王目標價再飆新天價！大摩喊信驊23,456元「同花順價」　下一代晶片成最大王牌

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器需求持續升溫，讓台股股王信驊（5274）再度成為外資追捧焦點。摩根士丹利最新報告大幅看好信驊未來數年的成長潛力，將目標價由2萬元進一步調升至23,456元，不僅刷新外資圈對信驊的評價，也再度祭出極具話題性的「同花順」數字目標價，引發市場關注。

近幾個月來，信驊已成為外資眼中的AI伺服器核心受惠股之一。從年初至今，包括摩根大通、滙豐、高盛、大和資本、摩根士丹利證券等大型外資機構，已陸續將目標價全面推升至2萬元以上水準，顯示市場對其長期競爭力高度看好。

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摩根士丹利指出，支撐信驊評價持續上修的關鍵，來自伺服器遠端管理晶片（BMC）需求超乎預期強勁，以及產品世代升級帶來的新成長曲線。其中最受市場期待的，正是被視為下一世代核心產品的AST1840。

法人分析，AST1840不再只是傳統BMC晶片，而是朝向伺服器控制SoC領域邁進的重要布局。根據規劃，客戶預計將於今年第四季開始送樣，目標在2027年第三季正式量產。目前已吸引雲端服務供應商與企業客戶高度關注。雖然短期對營收貢獻仍有限，但信驊管理層看好未來市場規模可達數百萬顆等級，且產品初期便具備不錯的毛利率表現。

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除了新產品布局外，現有產品線也持續展現強勁成長動能。大摩指出，信驊目前訂單交期已拉長至30至36周，顯示市場需求仍相當旺盛。同時，公司正進入E-glass載板認證最後階段，預期今年第四季供應鏈瓶頸有機會逐步改善。此外，信驊已於4月啟動以出貨量為基礎的價格調整，也有助於獲利能力進一步提升。

另一項被市場寄予厚望的產品則是AST2700。摩根士丹利預估，隨著新一代x86、Arm以及ASIC伺服器平台陸續推出，AST2700將從今年下半年開始放量出貨，滲透率可望由2026年的5%快速提升至2027年的約30%，成為推升營收的重要引擎。

在更長期的技術布局方面，信驊也正開發採用6奈米製程的AST2800，預計於2029年進入量產階段。法人認為，從AST2700到AST2800，再到AST1840所代表的SoC市場拓展，信驊已逐步建立完整的產品接班梯隊。

摩根士丹利認為，受惠於BMC需求持續擴張、產品升級週期啟動、供應鏈問題改善以及高毛利率優勢，信驊未來幾年仍有望維持高速成長。因此將目標價進一步調升至23,456元，創下最新「同花順價」，也再次鞏固其在台股高價股中的領先地位。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。