輝達認了「2027仍供不應求」：大摩點名4檔台廠「起飛股」：下一波行情才剛開始

記者莊蕙如／綜合報導

AI產業狂潮還沒走到終點。隨著COMPUTEX 2026落幕，市場最關心的已不再是AI會不會成長，而是成長速度究竟有多快。摩根士丹利（大摩）最新研究報告指出，今年展會已明確勾勒出未來數年的產業藍圖，其中代理式AI（Agentic AI）、台積電先進製程產能擴張，以及聯發科攜手輝達打造AI PC生態系，將成為未來科技產業最重要的三大成長主軸。

最受市場矚目的，則是輝達管理層對供需前景的最新表態。輝達指出，公司已提前向主要供應鏈鎖定關鍵產能，包括台積電先進製程與封裝資源在內，足以支撐未來數年的出貨需求。即便供應商持續擴產，整體AI市場在2027年前仍將維持供不應求狀態，顯示AI基礎建設投資熱潮遠未結束。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

過去兩年來，市場始終擔憂晶圓代工與先進封裝產能不足，可能成為AI產業發展瓶頸。不過大摩認為，隨著輝達確認已取得足夠產能支援未來成長，加上主要供應鏈同步擴產，市場對供給受限的疑慮已大幅降低。即使產能持續增加，未來數年AI需求仍有高度機率維持超過供給的局面。

大摩指出，AI半導體市場並非傳統零和競爭，而是一個持續擴大的新市場。從大型雲端服務商到各國政府與企業，均加速投入AI基礎建設，帶動算力需求持續攀升，也讓整條供應鏈同步受惠。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

在此趨勢下，大摩持續看好AI核心供應鏈，包括晶圓代工龍頭台積電、先進封裝大廠日月光投控、測試廠京元電子以及半導體測試設備廠旺矽等企業。法人認為，這些業者不僅受惠於AI晶片需求爆發，更將分享未來數年供需失衡帶來的獲利成長紅利。

除了資料中心市場之外，AI PC也成為本屆COMPUTEX的重要亮點。輝達在展會期間正式發表與聯發科合作開發的RTX Spark AI PC平台，其中高階N1X晶片採用聯發科客製化20核心Grace CPU架構，象徵雙方合作進一步深化。

大摩分析，隨著Agentic AI逐步從雲端走向終端裝置，AI PC將成為下一波重要成長市場。未來個人電腦不再只是執行應用程式的工具，而是能夠主動協助使用者完成任務的智慧代理，進一步推升高效能晶片與AI運算需求。

從AI伺服器、先進封裝到AI PC生態系，大摩認為COMPUTEX釋出的最大訊號只有一個：AI產業仍處於長期成長初期階段。隨著輝達確認需求強度延續至2027年後，市場資金關注焦點也將重新回到具備技術門檻與產能優勢的核心供應鏈身上。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。