AI金雞母成形！聯發科「目標價衝5575元、EPS挑戰233.1元」　法人喊買

記者陳宣穎／綜合報導

IC設計大廠聯發科（2454）5月營收已出爐，單月營收474.3億元，月增1.4%、年增4.9%；累積前5月合併營收2,433.2億元，年減1.5%。對此，本土法人出具報告，預期2027至2028年，聯發科獲利主要成長引擎將轉為AI事業，給予上修目標價至5575元，並重申「買進」。

報告指出，聯發科5月營收474.3億元，符合市場預期，月增1.4%、年增4.9%。累計4、5月營收達942億元，2026年第2季營收達成率約64%，推估6月營收將持續成長，帶動第2季營收達標。

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展望後市，聯發科AI ASIC業務成長動能強勁，預估2026年相關營收貢獻可達20億美元，約當出貨40萬至50萬顆；2027年出貨量有望突破300萬顆，推估營收貢獻上看9,000億元。

報告提到，聯發科在CSP客戶下一代AI晶片開發中的參與度進一步提升，不僅設計比重增加，晶片面積（Die Size）也更大，有助推升產品平均售價（ASP），相關營收預計自2028年開始顯著挹注。另一方面，競爭對手取消第九代晶片計畫，聯發科在客戶第9代產品的市占率（Share）將進一步提高。

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法人預估，聯發科2026年EPS為65.1元、年減0.9%；2027年EPS將達111.92元、年增71.9%；2028年EPS則有望進一步攀升至233.1元、年增108.3%。

考量聯發科AI業務快速成長，法人預估2027至2028年AI營收占比將超越手機業務，成為主要成長引擎。隨著2026年下半年AI相關營收貢獻逐步放大，加上公司於COMPUTEX展示CPO相關產品，展現從晶片設計到先進封裝的完整技術布局，法人採用2028年25倍本益比（PER）進行評價，將聯發科目標價上修至5575元，並重申「買進」投資建議。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。