PCB全面噴發！台光電目標價衝5100元最猛　「這2檔」今年飆近3倍...法人點名5強股吃滿漲價紅利

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器、高速交換器與ASIC晶片需求持續爆發，帶動PCB、ABF載板與CCL產業鏈全面進入漲價循環。隨著高階材料供不應求、產能利用率維持滿載，相關廠商5月營收再度刷新紀錄。法人指出，AI晶片持續朝大尺寸、高層數與高規格材料升級，漲價效應正逐步反映在營收與獲利表現上，看好台光電、台燿、欣興、景碩及健鼎等五大指標股將持續受惠。

根據最新研究報告，PCB產業5月營收月增3%、年增46%，第二季營收達成率已來到68%，不僅優於市場預期，也同步改寫新高紀錄。法人預估，第二季及第三季產業營收將分別年增53%及57%，在AI伺服器需求強勁帶動下，相關供應鏈後市仍具成長空間。

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其中最受矚目的仍是高階CCL龍頭台光電。公司5月營收達156.19億元，較去年同期暴增115%，ASIC客戶需求強勁成為主要推手。法人認為，隨著高階材料規格由M7持續升級至M8及M8+，加上衛星通訊與高速傳輸應用同步放量，未來幾季漲價效益將更明顯反映在業績上。考量公司持續擴產並布局全球產能，維持買進評等，目標價上看5100元，也是本次五檔個股中最高。

另一家CCL大廠台燿同樣受惠產業升級浪潮。5月營收47.94億元，年增幅高達128%，創下亮眼成績。法人指出，AI伺服器、交換器及ASIC相關需求持續擴大，加上產品售價調升開始貢獻營收，第二季與第三季營收有望持續向上。尤其800G與1.6T交換器逐步普及，高階CCL滲透率提高，將進一步改善產品組合與獲利能力。

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ABF載板族群方面，欣興與景碩則持續受惠AI晶片規格升級。欣興5月營收140.6億元，年增32%，除為美系GPU客戶重要供應商外，也深度參與雲端服務業者自研ASIC供應鏈。法人認為，隨AI晶片尺寸與層數不斷提升，高階ABF載板需求將持續增加，在產能滿載與供給吃緊支撐下，漲價趨勢仍可望延續，因此維持買進評等，目標價965元。

景碩5月營收42億元，年增33%，表現優於預期。法人指出，CPU與顯示卡需求持續強勁，加上ABF與BT載板產能利用率維持高檔，美系客戶出貨動能增強，有助帶動未來營運逐季成長。隨著AI晶片持續升級，高階載板市場需求看增，後續成長動能仍受到看好。

至於PCB大廠健鼎，5月營收86.54億元，年增47%，同樣繳出優於預期成績。法人分析，目前主要成長動能來自伺服器與記憶體應用，其中一般型伺服器需求依舊穩健，記憶體客戶拉貨力道也相當強勁。隨湖北與越南新產能陸續規劃擴充，加上公司積極優化產品結構、降低低毛利產品占比，未來獲利能力可望進一步提升，目標價上看570元。

在AI基礎建設持續擴張之下，PCB、CCL與ABF載板已成為最直接受惠的產業之一。法人認為，目前產業不僅享有需求爆發紅利，更受惠於高階材料供給吃緊與價格調漲效應，隨著VR200、GB系列伺服器以及AWS新一代ASIC平台陸續放量，下半年相關供應鏈營運有望再迎來一波成長高峰。

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