ABF供需失衡加劇！國際大廠擴產仍不夠　台廠3檔受惠股出列、最新目標價曝光

記者周雅琦／綜合報導

隨著Agentic AI發展帶動需求從GPU、ASIC進一步擴散至CPU，ABF載板需求可望迎來更長的成長週期，帶動國際大廠持續上修資本支出因應需求，預估2026年下半年至2028年ABF載板供給吃緊態勢將更加明確。本土老牌投顧最新報告看好欣興（3037）、景碩（3189）及南電（8046）後市表現，並同步上修3家公司2027至2028年獲利預估。

報告指出，Agentic AI架構下，GPU負責資料生成與運算，CPU則負責Agent之間的工具調度與控制，使一般伺服器需求大幅提升。法人將2026年General Server出貨量由原先預估的1601萬台、年增5%，上修至1784萬台、年增17%。以每台伺服器搭配1.6顆CPU推算，2030年一般伺服器CPU出貨量將達7741萬顆，較2026年成長1.71倍。

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加上日本ABF大廠Ibiden於今年法說會首度提出ABF供不應求看法，並預估2028年高階ABF面積需求將較2024年大增10.7倍；相較之下，AI與ASIC相關產能至2028年僅擴充1.8倍，供給成長明顯落後需求。另一家ABF大廠AT&S也宣布擴建馬來西亞新廠，以因應AMD等客戶需求。

此外，隨AI伺服器晶片朝異質整合發展，封裝面積持續擴大，輝達（NVIDIA）Rubin晶片尺寸已達90*80mm²。市場雖關注玻璃載板可能取代傳統ABF載板，但投顧認為，受制於TGV良率仍低，純玻璃載板能否在2030年前量產仍有待觀察，短期內對ABF產業衝擊有限。基於此，法人點名看好欣興、景碩及南電，上修其2027至2028年獲利預估，並分別給予目標價1575元、1020元及1095元。

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