外資升評飆上5,688元！這「ASIC設計大廠」EPS三年狂飆逾4倍、傳搶下CSP大單　CPO再添爆發題材

記者莊蕙如／綜合報導

ASIC設計服務大廠創意（3443）成為外資最新追捧焦點。儘管台股近期受外資大舉調節影響震盪劇烈，但摩根士丹利最新升評創意至「優於大盤」，並將目標價上調至5,688元。外資認為，公司除有望取得更多雲端服務供應商（CSP）ASIC專案外，未來在共封裝光學（CPO）領域也將迎來新一波成長機會，獲利動能可望大幅躍升。

摩根士丹利表示，根據最新供應鏈調查，創意已向台積電預訂2027年約6萬片CoWoS先進封裝產能，但以目前手中既有專案推估，尚不足以支撐如此龐大的需求，因此推測創意極有可能已提前拿下新的CSP ASIC大型專案，也成為此次調升評等的重要原因。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

除了ASIC接單展望轉強之外，外資認為CPO將是創意未來數年的另一項關鍵成長引擎。創意日前宣布與Lightmatter合作，將其Passage CPO平台整合至自家ASIC設計方案，配合與台積電長期合作基礎，未來也有望深化在COUPE光學封裝技術上的布局，進一步提升產品競爭力。

依照摩根士丹利最新財務模型推估，創意獲利將進入高速成長期，今年每股稅後純益（EPS）估44.04元，2027年可望大幅跳升至124.37元，2028年再進一步攀升至189.5元，展現強勁成長爆發力。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

另一方面，同樣受到外資青睞的還有智邦（2345）。摩根大通首度給予「優於大盤」評等，目標價喊上3,600元，認為智邦將持續受惠800G、1.6T交換器升級、Meta櫃頂式交換器（ToR）市占提升，以及AWS ASIC需求回溫等利多，預估2025年至2028年EPS年複合成長率可達50%。

市場對智邦後市看法也逐漸形成共識，目前包括瑞銀、摩根士丹利、麥格理及摩根大通等四家外資均維持正向評價，目標價落在3,350元至3,600元區間。瑞銀指出，AI基礎建設持續擴張，加上800G交換器普及及Trainium 3平台下半年開始導入，將持續推升智邦營收成長，預估2026年至2028年EPS將依序達82.64元、113.51元及160.71元，年增率介於37%至76%，後續成長動能依舊強勁。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。