目標價衝3,600元！這「網通大廠」再飆新高度　外資首評喊買、獲利年成長上看50％

記者莊蕙如／綜合報導

AI資料中心持續升級，網通設備迎來新一波成長動能。外資最新發布研究報告，首度將智邦（2345）納入追蹤名單，直接給予「優於大盤」評等，目標價上看3,600元，成為目前法人圈最高預期之一。外資認為，智邦不僅可持續受惠800G、1.6T高速交換器需求爆發，更積極跨入L11整機架解決方案與伺服器市場，未來數年營運成長動能值得期待。

近期外資持續上調智邦目標價，目前法人預估區間已全面站上3,000元，介於3,350元至3,600元之間。智邦25日股價開高後震盪整理，盤中最高來到2,545元，終場收在2,380元，小漲5元。

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外資指出，AI驅動資料中心網路架構全面升級，將持續推升智邦核心產品需求，尤其800G與1.6T交換器進入快速滲透階段，加上主要客戶在櫃頂式交換器（ToR）市場市占率提升，以及另一家大型ASIC客戶業務回溫，預估智邦2025年至2028年獲利年複合成長率（CAGR）可達50%，成長幅度將優於市場整體預期。

報告也提到，智邦的重要ASIC客戶歷經今年上半年調整後，下半年可望重新恢復成長，不僅新增產品訂單開始挹注營收，該客戶也成功取得多家AI大型客戶採購案，有助提高對智邦的營收貢獻，進一步強化未來成長基礎。

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除了交換器產品持續放量，智邦近年也積極布局新市場，將業務延伸至伺服器整機架及光學產品領域，整合光收發模組、液冷散熱，以及Scale-up、Scale-across交換器等技術，打造L11整機架解決方案，鎖定AI與通用型伺服器需求。外資預估，相關產品最快可望於2026年下半年開始出貨，成為下一波營收成長的新引擎。

法人認為，在AI網路架構升級、ASIC需求回溫及新產品陸續放量帶動下，智邦未來幾年成長曲線仍具備相當大的上行空間，也因此吸引外資首度給予高評價，並將目標價一舉喊上3,600元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。