EPS上看217.35元！「測試設備廠」目標價喊8690元　AI產業長期需求明確

記者陳宣穎／綜合報導

受惠AI晶片測試設備需求熱度不減反增，測試設備廠鴻勁（7769）AI、ASIC、高效能運算（HPC）訂單占比已逼近8成，帶動首季獲利創高。對此，本土法人釋出報告，考量鴻勁具備高度市場獨占性與深厚產業護城河，加上AI產業長期需求明確，以2027年預估獲利給予40倍本益比評價，推算目標價為8690元，維持「買進」評等。

報告指出，鴻勁2026年第1季營收達107.3億元，季增15.6%、年增81.4%，毛利率56.2%，稅後EPS達25.7元，表現優於市場預期。其中，AI與HPC相關營收占比已提升至78%，預期未來有望突破80%。

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展望後市，鴻勁專注於IC FT測試分選機及雙溫、三溫控制設備（ATC）領域，市占率逾70%，並與國際測試設備大廠合作，將設備搭配出貨至封測廠。隨著高階AI晶片製造與先進封裝複雜度持續提升，晶片測試時間拉長，帶動單位測試設備需求大幅增加。因應市場強勁需求，公司同步上修未來3年產能擴充計畫，預估2026年至2028年設備產能年複合成長率（CAGR）將由原先40%上調至逾50%。

報告提到，除既有分選機業務外，鴻勁積極布局SLT及CPO設備市場。憑藉與客戶多年合作基礎，雙方已共同開發光電同測（Insertion 4）測試平台，整合FT Handler、溫控系統、光學對位及ATE設備，可同步完成ASIC與光學引擎測試，預計將於2026年第4季正式量產，有望持續帶動產品組合轉佳。

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綜合而言，若以擴產規劃為假設基礎，法人預估鴻勁2026年營收將達561.9億元，年增86%，稅後EPS為132.4元；2027年稅後EPS則有望來到217.35元。考量公司具備高度市場獨占性與深厚產業護城河，且AI產業長期需求明確，法人預以2027年預估獲利給予40倍本益比評價，推算目標價為8690元，維持「買進」評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。