美股七巨頭遭超車！瑞銀揭這群「AI硬體股」利潤暴增600％　2027年科技前五強大洗牌

實習記者盛琳／綜合報導

根據外媒《MarketWatch》報導，瑞銀集團（UBS）旗下Holt研究部門發布報告指出，科技產業正經歷結構性巨變。分析師John Talbott表示，由半導體與硬體構成的「AI基礎建設類股」，未來表現將大幅超越亞馬遜、Alphabet、Meta等超大規模雲端服務商，產業領導地位正以前所未有的速度輪替。

Holt指出，「現金流投資報酬率」（CFROI）是衡量企業經濟報酬相對於資本成本的指標，AI基礎設施企業的CFROI正加速提升。相較之下，大型科技巨頭因擴大AI資本支出，過去兩年CFROI預期反而下滑200個基點，引發投資人擔憂其回報率，美股七巨頭ETF（MAGS）今年以來累計跌幅超過1%。

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Talbott定義的「AI基礎建設」族群包含不含蘋果的美國科技硬體、半導體與設備商，合計市值逾1兆美元。該族群的經濟利潤預計將從2023年的2000億美元，於2027年暴增600%至1.4兆美元；反觀AI雲端巨頭同期的經濟利潤，預計僅從2000億美元增至4000億美元。

2023年仍處虧損的記憶體廠商，預計將貢獻整個AI基礎設施新增利潤的一半，並在2025年躋身全球科技、媒體暨電信（TMT）產業前五大價值創造者，僅次於輝達（Nvidia）。對比三年前由蘋果、微軟、Alphabet、Meta與亞馬遜壟斷前五名的常態，2027年預估排名將大洗牌，改由輝達、三星、SK海力士、美光及Alphabet領銜，顯示過去高度循環的商品化產業已成功蛻變。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。