AI熱潮持續升溫！小摩示警「2027年算力支出放緩」　網解讀：今年賺完明年再煩惱

實習記者陳又綺／綜合報導

AI投資熱潮持續升溫，但摩根大通（JPMorgan）最新報告指出，美國大型科技公司近年大幅增加AI相關資本支出，但產業成長速度未來可能出現放緩跡象。報告預估，雲端服務業者2026年算力相關資本支出仍將大幅成長，不過到了2027年，增速可能明顯下降，2028年後則可能進一步趨於平緩，引發市場關注。

報告分析，AI產業鏈未來面臨的關鍵挑戰在於商業化進程。隨著GPU供給逐漸增加、模型運算效率持續提升，算力租賃價格已較先前高點回落。若雲端服務業者無法透過AI產品與服務創造足夠營收，未來可能面臨投資人要求控制資本支出的壓力，進而影響半導體及相關供應鏈後續需求。

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相關內容被轉貼至PTT股板後，引發網友熱烈討論。部分網友對報告內容持保留態度，認為外資機構發布偏空報告未必代表市場趨勢：「不要看他說什麼，要看他做什麼」、「又在恐嚇散戶了」、「放恐慌新聞吃貨畢竟是華西街老本行」。

另有不少網友則將報告內容解讀為AI產業短期仍具成長空間，認為即使未來資本支出可能放緩，2026年前仍有機會延續市場行情：「2026年賺完明年再煩惱」、「那也是明年的事，今年先爆賺一波」、「翻譯：一路噴到2027」、「噴到2026年底，繼續炒股」。

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不過，也有部分投資人提醒，AI產業後續發展仍須回歸基本面觀察：「AI的底氣在訂單的延續，只要資本支出放緩就是跌爛」、「算力其實很貴，很多企業都吃到苦頭了」。市場普遍認為，未來AI資本支出能否維持高成長，仍將取決於產業商業化成果與企業投資效益。
 

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。