法人喊目標價最高275元！這「電源供應器龍頭」明年EPS衝13元　賺逾一個股本

記者莊蕙如／綜合報導

光寶科（2301）加速搶攻AI基礎建設商機，宣布斥資9.19億美元、約新台幣300億元，在美國德州麥金尼市（McKinney）興建全新生產基地，成為近年最大海外投資案。隨著AI電源需求快速升溫，法人普遍看好光寶科未來三年成長動能，目標價共識已推升至240元，最高更喊到275元，並預估明年每股純益（EPS）有望突破13元、賺逾一個股本。

此次新廠將作為光寶科布局AI基建及能源市場的重要據點。法人指出，新基地規劃超過10MW供電能力，可生產系統產品及電池備援模組（BBU），投資內容涵蓋廠房、設備與自動化產線建置，有助於提升北美在地供應能力。值得注意的是，這筆投資並未納入今年資本支出，公司仍維持全年130億元資本支出規劃不變。

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光寶科目前在美國德州普萊諾（Plano）已有租賃廠房，設置6條生產線，主要生產BBU等產品，但隨需求快速增加，現有產能已逐漸不足。據了解，公司評估多個美國據點後，最終選定麥金尼設廠，可與既有德州據點形成互補，提升整體營運效率。

凱基投顧認為，光寶科此次擴產反映公司對AI電源市場長期成長充滿信心，未來將以美國及越南作為主要擴產基地，並逐步降低中國生產比重。隨著AI資料中心建置持續加速，公司AI電源市占率目前約20%，已打入3家美系大型雲端服務商（Hyperscaler）及國際品牌客戶，未來仍有持續擴大市占的空間。

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法人分析，光寶科第二季受惠美系大型客戶ASIC平台電源需求暢旺，營收優於市場預期，第三季仍有望維持雙位數季增。另一方面，公司800V HVDC電源櫃預計第三季完成驗證、第四季正式量產出貨，加上Power Rack產品線持續放量，將成為下一波營運成長重點。其中Power Rack產品已於第二季開始出貨500KW版本，800V HVDC產品單價預估可達20萬至40萬美元，價值明顯高於傳統電源供應器（PSU）。

凱基投顧預估，光寶科今、明、後三年EPS可望達8.87元、13.08元及18.31元，維持「增持」評等，目標價275元。統一投顧則認為，公司目前評價仍低於同業，預估明年營收可達2,589億元、年增27.5%，EPS約10.99元，因此維持「買進」評等，目標價240元。隨著AI電源、高功率機櫃及北美產能同步擴張，市場也關注光寶科未來是否有機會向300元整數關卡發起挑戰。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。