台積電失守2400元！投顧喊「評價偏低」目標價維持3500元

記者陳宣穎／綜合報導

權王台積電（2330）股價自今年高點2590元一路回檔，上週四（22日）更跌破2400元大關。對此，本土投顧最新報告指出，認為先進製程報價調漲、AI需求持續成長，加上南科追加N3產線挹注，未來獲利仍有成長空間，維持「買進」評等，目標價3500元。

本土投顧指出，台積電第三季先進製程營收占比達79%，HPC、手機及車用需求皆呈雙位數季增，儘管毛利率不如預期，單季EPS仍達29.43元，優於預期。展望後市，預估2027年先進製程報價將調漲5%至10%，成熟製程調漲0%至5%，加上N2量產對毛利率的稀釋影響縮小，以及AI晶片與先進封裝需求持續成長，預期台積電未來2至3年仍將維持先進製程領先優勢。

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獲利方面，本土投顧預估台積電2026年至2028年EPS分別為112.23元、157.06元、197.19元，並將2028年EPS上修至197.19元；毛利率則預估2027年、2028年分別站上69%、72%，並以2027年及2028年獲利計算，目前本益比分別約16倍、12倍，評價仍偏低，因此維持目標價3500元。

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