BBU大洗牌！順達、AES目標價衝800、1680元　台廠有望搶下日系龍頭市占

記者莊蕙如／綜合報導

順達（3211）與AES-KY在AI資料中心電池備援模組（BBU）商機持續升溫下，獲花旗證券同步點名看好，維持「買進」評等，目標價分別上看800元及1,680元。花旗認為，隨著全球雲端服務供應商（CSP）加速導入第二供應商策略，台灣BBU業者有望逐步從日系大廠手中搶下更多市場份額。

花旗近日舉辦BBU產業聯合投資人電話會議，指出市場對BBU題材高度關注，主因AI伺服器機櫃功率密度持續提高，推動機櫃級備援電源需求快速增加，也讓BBU產品單價與整體價值同步提升，帶動市場對台灣供應鏈後市抱持樂觀態度。

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儘管日本大廠松下仍憑藉自有電池芯技術、完整產品布局及長期與大型CSP合作的優勢，持續占據市場領先地位，但花旗認為，隨著BBU市場規模快速擴張，其主導地位未必能持續穩固。大型CSP普遍希望建立多元供應鏈，以提升供應安全、增加議價能力並降低供貨風險，因此將為其他供應商創造更多切入機會。

花旗分析，相較於松下採取垂直整合策略，台灣業者並未複製相同模式，而是將重心放在電池模組整合、安全驗證以及與PSU夥伴協同開發等領域，形成自身競爭優勢。隨著越來越多雲端業者推動第二供應商策略，台灣供應商在模組層級的接單機會也將持續增加。

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花旗指出，未來BBU產業的競爭焦點將逐漸由電池芯成本轉向工程技術與系統整合能力，高功率產品也將成為推升獲利的重要來源，因此持續看好順達與AES-KY在AI資料中心升級浪潮中的長期成長潛力。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。