目標價喊1220元！「載板大廠」EPS上看40.63元　PCB板產能Q4開出挹注營收

記者陳宣穎／綜合報導

受惠AI GPU、AI ASIC需求強勁，外加UTR維持高檔及原物料上漲時適度調整產品售價等因素，載板大廠欣興（3037）第2季毛利率及EPS大幅優於預期。對此，本土法人出具報告，將欣興2026年、2027年稅後EPS分別上修至22.52元（原估17.08元）及40.63元（原估32.66元），維持30倍本益比估值，目標價為1220元。

法人指出，欣興第2季毛利率及EPS均大幅優於預期，單季稅後EPS達8.45元。展望2026下半年，光復一廠第三期產能將於第3季開出，可望持續挹注營運成長，AI相關產品營收占比預估將於下半年提升至70%。此外，隨著製程持續優化、產品組合改善，以及調漲售價反映成本上升，毛利率可望延續成長動能。

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展望2027年，法人看好營運動能樂觀，主要來自五大成長引擎：第一，光復二廠預計2027年第2季投產，配合GPU大客戶新世代產品量產；第二，EMIB-T載板可望於2027年正式量產，並導入Google TPU V9；第三，光模組PCB板MSAP製程產能自今年Q4起陸續開出；第四，泰國廠將於今年下半年完成認證，預計2027年量產伺服器HDI產品；第五，ABF載板供需維持吃緊，加上封裝尺寸朝EMIB-T及14X reticle size CoWoS發展，公司在LTA長約定價上具較高議價能力。

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