目標價給到27元！「面板大廠」Q2轉盈每股賺0.18元　玻璃基板、CPO業務仍需時間發展

記者王凱暄／綜合報導

面板大廠友達（2409）雖近期靠處分資產於Q2成功轉盈，單季每股賺0.18元，但由於目前其核心業務後續營運看平、新業務項目如玻璃基板、光通訊等須隨時間發酵，因此美系外資摩根士丹利維持友達「中立」評等，並給出27元目標價。

核心業務方面，外資表示，友達在Q3的營運展望低於傳統季節的水準，占第2季營收48%的顯示器受零組件成本上漲、及部分客戶已於上半年先行備貨影響，估此方面營收將略減；占第2季營收29%的車用、移動解決方案則因歐洲進入淡季、中國需求放緩，預計營收將持平；垂直解決方案部分，因商用顯示器及綠能方案訂單相對穩定，預估將有個位數季增；但整體來看，友達正維持於2030年前將車用與垂直解決方案占比提升至70%之目標。

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新業務方面，友達不僅布局FOPLP、玻璃基板TGV（玻璃通孔）、RDL（重佈線層）技術，也持續和潛在客戶討論低軌衛星天線模組及Micro LED光學模組，但預估在未來幾年實際貢獻營收的部分有限；玻璃基板製程經友達評估，仍需2至3年時間才能成熟；而CPO方面，雖友達正進行設計、送樣，但整合解決方案仍需時間；最後，Micro LED、Mini LED應用於車用、穿戴的複雜製程，為邁向商業化的難題之一。

綜觀以上因素，外資指出，在核心業務後續營運看平、新業務項目待發展的情況下，友達尚缺短期催化劑，因此維持友達「中立」評等，並給出27元目標價；另外，有達於上周先後公告將華亞廠、高雄廠分別售予廣達（2382）、日月光投控（3711）旗下的日月光半導體，預估處分利益達133.9億元、42.8億元，但具體認列時間則待定。

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