目標價慘遭大調降！「這伺服器管理晶片廠」EPS預估最多下降12%　外資喊後市大重點：AI產能是關鍵

記者何亞軒／綜合報導

日系外資大和資本針對台股股王信驊（5274）出示報告，表示其第三季獲利略低於市場預期，加上美國民主黨大勝，傳出AI禁令相關政策引發市場疑慮，將其目標價從26,660元下修18.2%至21,800元，2026年到2028年EPS預估也下降了3%至最多12%。

近日信驊公布營運狀況，根據財報資料顯示，其10月合併營收達20.30億元，較9月16.36億元大增約24.03％，較去年同期成長177.78％，首度站上20億元並再寫單月新高；累計前十月合併營收達138.34億元，較去年同期成長87.65％。

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不過大和資本表示，雖然認同信驊2026及2027年BMC伺服器管理晶片的出貨量預估，甚至分別提高到3,400萬顆與5,000萬顆。但因其第三季營運表現不如預期，加上大型語言模型業者收入成長放緩、美國期中選舉結果利空，對信驊後市有所疑慮。

大和指出，未來的觀察指標將落在「AI產能是否能大幅擴張」，是否能實質帶動LLM業者的營收同步成長；大和將其2026年到2028年EPS預估下降了3%至最多12%，目標價調降到21,800元。

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