AI又養出一票飆股？「玻纖布大廠」今年最狂漲165％　德宏營收暴增264％、法人喊缺貨一路燒到2027

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器升級掀起高階材料搶貨潮，電子玻纖布「漲聲」越來越大！德宏（5475）7月營收年增高達264.03%，富喬（1815）、建榮（5340）、台玻（1802）也同步繳出年增成績。隨中國大陸電子玻纖布8月再掀新一波漲價，大宗規格今年以來累計漲幅最高已達165%，法人更示警，受到窯爐擴產與關鍵設備交期限制，供給緊張恐一路延續至2027年底，AI帶動的高階材料行情短期仍難降溫。

價格漲勢成為這波產業行情最醒目的訊號。法人指出，8月主要電子玻纖布規格平均報價較7月再漲約17%至18%，其中7628電子玻纖布已突破每米人民幣8.5元，1080規格更站上每米人民幣10.5元，今年以來各主要規格累計漲幅已達118%至165%。

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不只玻纖布，下游搶料壓力也一路向上游蔓延。一般型電子玻纖紗傳出每噸報價調升人民幣3,000元，來到約人民幣19,750元。在供需缺口尚未緩解下，業界預期9月仍存在進一步調漲價格的空間，意味這波漲價循環可能尚未觸頂。

價格與需求同步升溫，也開始直接反映在台廠營收。德宏7月營收衝上2.29億元，月增31.61%、年增264.03%，成長幅度最為驚人；富喬7月營收8.54億元，累計今年前七月達48.67億元，較去年同期大增46.9%。

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建榮7月營收則為2.73億元，年增47.48%，前七月累計16.08億元、年增24.81%；台玻7月營收45.81億元，年增28.45%，累計前七月營收268.82億元，也較去年同期增加14.22%。玻纖布供應鏈營收全面向上，漲價與需求回溫效應逐漸浮現。

玻纖布之外，高階銅箔也面臨類似困境。廣發證券估計，全球HVLP4銅箔截至2026年底的產能僅約每月1,200噸，但市場供給缺口至少達每月400噸，相當於短缺超過三成，緊張情況同樣可能延續至2027年底。

HVLP4想要快速擴產也不容易，最大瓶頸之一就在表面處理設備。高階銅箔需要更精密的製程，但關鍵Toyo-Mifune相關設備產能已排到2028年，壓縮業者短期擴充高階產品的能力。台灣銅箔供應鏈營運也開始反映需求熱度，金居（8358）7月營收10.09億元、年增54.87%；榮科（4989）7月營收3.39億元，雖月減8.3%，但較去年同期仍大增105.42%。

從玻纖布今年漲幅最高達165%，到HVLP4銅箔供給缺口超過三成，AI硬體競賽正將缺料壓力一路往上游推。法人認為，在高階CCL規格持續升級、AI伺服器需求擴張，加上窯爐及關鍵設備擴產速度受限下，這波材料荒恐怕不是一季行情，供應鏈景氣能見度已一路延伸至2027年。

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