目標價攻上242元！這CCL大廠變身「電子成長股」　亞翔手握4400億大單、法人狂喊1500元

記者莊蕙如／綜合報導

AI投資熱潮從晶片一路燒向材料與高科技廠房，法人最新點名南亞（1303）、亞翔（6139）兩大受惠股。南亞靠高階銅箔基板（CCL）、玻纖布等AI電子材料加速轉型，市場定位逐漸從傳統塑化股轉向電子成長股，投顧給予242元目標價；亞翔則受惠大型半導體統包專案接單爆發，在手訂單一舉衝上4,400.7億元，中信投顧看好未來兩年獲利高速成長，給予「買進」評等，推測合理股價更上看1,500元。

AI伺服器與1.6T高速交換器規格不斷升級，讓高階電子材料成為南亞下一波成長核心。金控旗下投顧研究機構指出，目前中高階CCL需求維持供不應求，伴隨產品報價進入上升循環，南亞電子材料事業獲利能力可望同步增強，也讓公司過去偏向景氣循環股的市場定位逐漸改變。

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產品升級腳步方面，南亞M8、M9等級CCL材料預計於下半年進入量產，規格更高的M10則已跨入客戶認證階段。隨AI運算平台持續朝高速、高頻方向演進，高階材料需求量與單價同步提升，法人認為，南亞完整的電子材料垂直整合能力將成為競爭優勢。

除了CCL，AI高階玻纖布也是法人看好南亞轉型的重要環節。目前南亞玻纖布產品中E-glass占比超過九成，公司去年底與日本日東紡（Nittobo）展開高階T-glass策略合作，今年已完成認證並開始小量出貨，規劃2028年前將相關產能擴充至目前的3倍。

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另一頭，AI與半導體擴廠潮則直接把亞翔的訂單庫存推向新高度。中信投顧指出，亞翔目前在手訂單已達4,400.7億元，從2025年11月至今年上半年，新接訂單累計3,201.7億元，光是今年上半年就拿下3,037.4億元訂單，龐大工程量為後續營運建立高度能見度。

亞翔下一階段成長重心也明顯轉向海外。法人預估，美光新加坡一廠、二廠將成為今、明兩年主要營運動能，帶動東南亞業務營收占比分別提高至63%及67%。隨海外建廠經驗累積，加上與當地工程業者合作更加成熟，專案執行效率與獲利能力都有進一步改善空間。

在巨額在手訂單逐步進入工程認列期後，中信投顧預估，亞翔今、明兩年EPS可望分別衝上55.79元與88.13元，獲利進入快速放大階段，因此給予「買進」評等，推測合理股價上看1,500元。

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