目標價上看380元！「封測大廠」今年EPS挑戰1股本　GoogleTPU訂單優於預期、產能滿載

記者王凱暄／綜合報導

封測大廠京元電（2449）日前公布7月營收達39.9億元，刷新單月新高，且公司已通過赴美設廠投資，再加上在手訂單暢旺，產能滿載，雖近期因輝達Rubin GPU規格調整，導致出貨時程遞延，連帶衝擊測試需求，但預估在Q4Rubin放量後動能將保持強勁，因此本土投顧看好其後續營運，給予380元目標價。

京元電7月營收達39.9億元，月增10.19%、年增36.75%，創下單月新高；今年1至7月累計營則來到253.24億元，年增36.18%，也創同期新高。投顧指出，因應訂單滿載，其董事會已通過赴美設廠投資案，將在14億美元額度內設立孫公司並興建新廠，此案也是京元電近年規模最大的海外投資案。

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另外，京元電於今年也2度上調資本支出，由393.72億元上調至500億元，為歷史新高，主要為因應高階測試業務擴張及將新產能開出節奏加快，而投資方向則集中於設備及廠務建置。

在營運方面，高階晶片測試需求大增，拉高產用率與出貨規模，且近期測試案也已延伸至更複雜、測試用時更長的高階產品；投顧表示，美系GPU客戶需求持續高檔，ASIC相關訂單也陸續銜接，公司不僅擴充既有產能，也同時規劃美國新廠，以海內外據點及設備投資滿足在手訂單及客戶驗證需求。

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目前京元電在手訂單旺、產能同步滿載，多為AI客戶，終端客戶則為AI伺服器、ASIC及HPC，而在多家客戶漸漸願意採用TPU晶片下，並由京元電作為v7p、v8x後段測試訂單，Google TPU訂單量優於市場預期；法人預估，京元電今年AI相關營收將將達70%以上，今、明2年EPS則分別上看10.4元、15.2元，給予380元目標價。

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