目標價1600元！「老牌散熱廠」明年EPS上衝38元　AI散熱、燃料電池、能源商機3動能齊發

記者陳宣穎／綜合報導

老牌散熱廠高力（8996）同步推進台灣橋科、中壢、南科及泰國等地擴產計畫，新產能預計自2027年起陸續開出。高力26日公布最新自結獲利，7月稅後純益達1億元、年增34.05%，單月EPS為1.08元；累計今年前7月EPS達9.77元。本土法人指出，看好高力整體水冷業務下半年明顯回溫、2027年更為樂觀，預估明年EPS可達38元，目標價設定1600元。

報告指出，看好高力後市主因涵蓋3點，首先是燃料電池業務全年營收可望逐季成長，2026年營收年增逾100%，主要受惠BE需求強勁，加上客戶及CSP需求持續升溫，以及印度競爭對手擴產幅度受限，高力市占率可望進一步提升。

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其次，散熱業務依然是主要成長引擎，雖然第2季受到客戶拉貨放緩影響，但新款機種將於第4季導入，CDM業務維持穩健，帶動整體水冷業務可望於2026年下半年明顯回溫，2027年展望則更加樂觀；最後，板式熱交換器業務可望於2026年下半年逐步顯現漲價效應，長約則有助於ASP與毛利率穩定向上。

整體來說，法人預估高力2026、2027年營收分別為145億元及230億元，EPS則分別為21元及38元，並以2027年EPS給予42倍PER，推算目標價達1600元。

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