AI需求炸裂、NAND恐更缺！鎧俠端5兆日圓擴產計畫　瑞銀：雲端大廠搶貨得讓步

實習記者盛琳／綜合報導

AI推理需求持續升溫，NAND快閃記憶體供應恐進一步吃緊。日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）與SanDisk日前宣布，2032年前將在日本投入約5兆日圓（逾310億美元）擴充產能。瑞銀（UBS）最新報告指出，鎧俠此時公開龐大擴產計畫，卻保留實際開出產能的時間彈性，等於向大型雲端服務商表明「有能力擴、但不急著擴」，可望增加未來長期供貨合約（LTA）的談判籌碼。

根據規畫，5兆日圓投資由鎧俠負擔60%、SanDisk負擔40%。瑞銀指出，其中約1.8兆日圓將投入K3新廠，土地整建已啟動，預計2030會計年度投產；2027至2029會計年度資本支出合計約1.4兆日圓，2030年後才會明顯加速。若計畫全數落實，瑞銀估計鎧俠月產能可由2028會計年度末約35萬片，逐步拉升至約55萬片。

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瑞銀認為，AI模型上下文持續拉長，加上推理工作量快速增加，正帶動資料中心對NAND與企業級SSD的需求。鎧俠自己也預估，受AI資料中心需求及供給限制影響，NAND供需緊張狀況可能一路延續至2027年；瑞銀則進一步判斷，2027年的供需甚至可能比2026年更吃緊。

在供給吃緊之下，大型雲端服務商若想提前鎖定未來NAND產能，談判主導權可能更偏向供應商。瑞銀分析，鎧俠沒有急著把所有新增產能一次開出，使客戶若希望取得長期供貨保障，可能必須在價格及合約年限上做出更多讓步；5兆日圓擴產計畫因此不只是投資藍圖，也成為鎧俠與大型客戶洽談長約的重要籌碼。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。