記憶體股漲勢踩煞車！南亞科回檔20%、鎧俠高點蒸發近65%　專家解析「背後原因」

記者陳宣穎／綜合報導

記憶體族群漲價題材持續，股價卻接連走弱。南亞科（2408）22日重挫5.15%，華邦電（2344）、旺宏（2337）、群聯（8299）也同步收黑，南亞科更從10月初的519元高點回落，跌幅約20.2%。對此，前投資策略主管鄧盛銘接受節目《財經一路發》專訪時指出，國際記憶體大廠近期也紛紛自高點回檔，市場正重新評估記憶體產業的中期變化。

鄧盛銘表示，日本鎧俠、三星電子、SK海力士等記憶體指標廠，近期股價都從高點明顯回落，台灣記憶體股也未能跟上大盤先前的漲勢。他指出，股價往往會提前反映市場預期，當投資情緒轉變，即使企業基本面尚未出現明顯惡化，先前累積的漲幅與偏高評價仍可能引發賣壓。

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從鎧俠股價走勢來看，該檔從6月19日收盤曾達36,200日圓，10月22日單日重挫6.77%，收在12,595日圓，隔日反彈1.27%至12,755日圓，但與6月高點相比仍下跌約64.8%。鄧盛銘認為，市場目前除了關注記憶體需求與價格走勢，也開始評估中國業者擴產對中期供給的影響。路透社日前報導，中國長鑫存儲正準備切入NAND Flash市場，但大規模商業量產的時程尚未明朗；產業人士則預期，全球記憶體供應吃緊至少將延續至2027年。

儘管股價回檔，南亞科第3季營運表現仍佳，單季營收達1,336.49億元，季增61.9%，DRAM平均售價季增逾60%，毛利率升至85.7%，單季EPS為25.40元。不過，市場對記憶體產業的關注已延伸至漲價循環的持續時間，以及新增產能可能帶來的供需變化。除了長鑫存儲外，長江存儲也持續擴充產能，市場開始關注2027年以後供給增加的可能影響。

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目前南亞科、華邦電、旺宏、群聯第4季報價仍處於上漲階段，後續股價走勢則有待觀察價格漲勢能否延續，以及海外記憶體指標股的修正是否告一段落。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。