黃仁勳「AI五層蛋糕」實體化！「這檔ETF」搶攻10倍耗電商機　AI軟硬體、電力、應用一把抓

記者薛明峻／台北報導

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳今年3月在官方部落格發表《AI is a 5 Layer Cake》一文，明確指出AI並非單一技術突破，而是一套由下而上堆疊的5層基礎建設：能源、晶片、基礎設施、模型與應用，任何一層發生斷鏈，上層的應用便無法順利運行。投信業者即將推出的ETF「FT核心AI電力算力（009831）」便首度將黃仁勳提出的「AI五層蛋糕」概念實體化，為投資人提供一窺AI全產業鏈的結構性視角。

隨著AI技術從單純的聊天機器人，快速演進至企業級AI Agent（代理型AI）與自動化應用，全球科技巨頭的資本支出正以驚人速度擴張。然而，市場的焦點已逐漸從「誰能做出最強的模型」轉移至「基礎設施能否支撐龐大的運轉需求」。其中，AI的耗電量正以倍數成長，統計顯示，單次Gemini查詢耗電量約為傳統Google搜尋的10倍，而未來的AI Agent耗電量更將暴增6倍。相較於晶片可以快速量產，電廠的建設周期動輒7年至10年，這使得「底層的電」正式成為AI發展的最大瓶頸。

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FT核心AI電力算力（009831）基金經理人江明鴻認為，AI產業表面上由晶片、伺服器及模型主導，但其背後仍離不開穩定的能源供應，「算力即國力，電力即算力。」從電網建設、半導體廠房，到雲端機房及AI資料中心，電力設備都成為科技產業擴張不可忽視的一環。

FT核心AI電力算力（009831）將於10月5日至10月8日展開募集，並預計於10月29日掛牌。有別於市面上將電力混入公用事業或泛科技股的ETF，009831在選股與權重設計上具備高度的特殊性與針對性，不依賴傳統的大分類，而是採用最細緻的產業分類，將「為AI擴產的電力」與「一般民生用電」嚴格區分，確保成分股具備極高的AI受惠純度。

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此外，009831將資金精準分配於4大領域，包含電力供應鏈40%、AI硬體20%、AI軟體20%，以及AI應用20%；另有分散風險機制，設定單一持股上限10%，避免將成敗押注於單一明星個股，並採不配息設計，讓股息滾入淨值創造長期複利。

隨著AI基礎建設的第一波硬體投資逐漸到位，市場正快速邁向「AI投資2.0」階段。富蘭克林華美投信指出，這個階段的核心命題在於：解決能源瓶頸，並實現應用變現。對於尋求中長期資本增值的投資人而言，跳脫單一晶片思維，從整條供應鏈的底層電力到頂層應用進行全方位布局，將是掌握未來5至10年AI長線趨勢的關鍵策略。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。