千億獲利潮續航！投信展望第4季：如未升息「修正後多頭再起」　國巨賣在「聖誕樹高點」關鍵曝光

記者薛明峻／台北報導

大華銀投信上周四（3日）舉辦第4季展望記者會，指數量化投資部門主管郭修誠指出，全球AI浪潮已由一階的「硬體建置」，快速推進至二階的「終端應用與邊緣運算（Edge AI）爆發期」。身為全球半導體與伺服器製造心臟的台灣，供應鏈獲利動能將呈現跨年度的階梯式成長，預估台股上市公司盈餘在2026下半年修正後將快速築底，並於2027年迎來雙位數的第二波獲利潮。

面對近日國際情勢，郭修誠指出，美國聯準會（Fed）過往通常是升息一個循環、降息一個循環，很少有降息又升息的，雖然目前比較多人認為應升息1至2碼，但美國總統川普（Donald Trump）認為利率應該要按兵不動，且美國即將面臨期中選舉，郭修誠因此也認為9月應會按兵不動，除非即將公布的8月核心CPI突破0.2%太多。

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面對第4季，郭修誠認為，假如9月如願未升息，10月應該會走出像是今年7月一樣的模式，先修正後多頭再起，10月有望繼續往上攻，直到11月、12月最新數據出爐再做判斷。

在投資亮點方面，郭修誠點出台股具備3大關鍵利多支撐，包括「AI實質獲利轉化」、「金控資本結構強化與股利政策升級」，以及「資金效應與評價重估」。AI實質獲利轉化部分，輝達（NVIDIA）GB200與新世代晶片平台於2026年第4季起全面量產出貨，邊緣AI如AI PC、AI手機滲透率將在2027年突破40%大關，帶動散熱模組、高階PCB及先進封裝供應鏈營收步入歷史高峰。

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金控資本結構強化與股利政策升級部分，受惠海外投資收益回升與壽險業接軌順利，金融股獲利基底紮實，預估2027年金融業現金股利發放總額將創歷史新高，提供大盤堅實的下檔殖利率支撐；而在資金效應與評價重估部分，高股息ETF資金龐大，搭配外資在2026年底回補低本益比優質股，被動與主動資金共振將持續推升企業價值重估（Rerating）。

郭修誠進一步提到，隨著台股高檔震盪，兼具資本增值與配息防守能力的資產成為資金避風港。大華銀投信旗艦產品大華優利高填息30（00918）就展現出極佳的長期回報韌性。00918資產規模已突破1150億元大關，躍居台股高息類型ETF第5大。在配息與填息表現方面，00918近4次單次配息率加總達11.71%，且在過去13次除息紀錄中共有10次成功完成填息，填息成功率高達77%。

執行副總張耿豪補充，以2026年7月的年中換股紀錄為例，原成分股國巨*（2327）與聯電（2303）股價表現亮眼，且00918透過指數選投機制精準掌握波段漲幅並逢高了結，成為基金累積資本利得的關鍵驅動要素。

面對現場記者提問國巨*（2327）為何能賣在高點？張耿豪解釋，能賣在「聖誕樹」高點，一部分是運氣，因為成分股定期審核時間點剛好在12月和6月；另一方面是因指數編製規則，先經過流動性篩選前150大股票，接著按照過往已經實現的「股利率」遞減排序，篩掉三分之二，只留下符合「優利」的股票，最後再以過往15次除息紀錄，挑出填息率最高的30檔選為成分股。其中國巨*就因「股價跑太快，你的盈餘跑得比股價慢太多了」，因此在股利那一關就已剔除，包括聯電也是同樣的原因遭剔除。

◎《FTNN新聞網》提醒您：投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。