瑞銀喊半導體多頭沒完！記憶體缺貨恐拖到2027年　台積電跟這4台廠被點名 

實習記者林子云／綜合報導

全球半導體7月銷售雖然降溫，但瑞銀（UBS）認為產業上升週期並未結束，甚至預估DRAM、NAND供應短缺可能一路延續到2027年。瑞銀最新報告指出，7月全球晶片銷售月減9.8%，主要受到記憶體出貨下滑拖累，但DRAM、NAND平均售價反而分別上漲8.3%、9.8%；在投資標的方面，除美光、輝達外，也點名台積電（2330）、日月光投控（3711）、鴻海（2317）、聯發科（2454）、廣達（2382）等5家台廠。

剔除記憶體後，7月積體電路銷售仍月增0.9%，其中邏輯元件銷售成長2.2%、達到創紀錄的370億美元，類比元件也成長3.4%。瑞銀認為，記憶體銷售下滑主要反映出貨量減少，而非需求轉弱，預估今年第3季DDR價格將季增22%，NAND合約價也可能上漲20%，供需吃緊狀況預料將持續到明年。

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瑞銀預估，2026年全球半導體營收可望達1.63兆美元、年增118%，即使產業營收增速可能已在今年年中觸頂，但晶圓廠產能利用率、組裝設備需求及記憶體獲利能力等領先指標仍保持強勁，因此上升週期有機會一路延續至2028年。除了台灣5家業者之外，瑞銀偏好的國際標的還包括恩智浦（NXP）、英飛凌（Infineon）、三星電子及SK海力士。

摩根大通對半導體後市同樣偏多，並將2026年全球半導體銷售預估上調至1.73兆美元，認為過去90天供應鏈業者釋出的訊息顯示需求仍在加速。不過，小摩也提醒，接下來關鍵在於8月起記憶體出貨能否回升並支撐價格，如果出貨持續疲弱，或終端算力需求降溫，使原先預期的「量價齊揚」未能實現，產業調整時間可能因此拉長。

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