外資目標價最高400元！這「矽光子大廠」升評喊買　光寶科EPS預估10.85元、獲利拚2年翻倍

記者莊蕙如／綜合報導

美國聯準會利率決議登場前夕，市場波動升高，外資選股焦點反而鎖定AI基本面，野村證券看好頎邦（6147）矽光子業務取得新進展，加上面板驅動IC（DDIC）供應鏈重整帶來機會，一舉將評等由「中立」升至「買進」、目標價270元；瑞銀證券則首次將光寶科（2301）納入研究範圍，看好AI伺服器電源需求高速成長，直接給予「買進」評等及400元目標價。

野村此次升評頎邦，關鍵之一就在矽光子布局。公司積極利用既有閒置凸塊產能切入矽光子市場，先前野村雖肯定相關發展方向，但考量市場可能已反映遠高於實際可實現的成果，因此當時並未進一步調高評等。

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不過，隨頎邦矽光子凸塊服務近期取得更多實質進展，野村對公司後市看法轉趨積極，認為相關商機正逐漸提高能見度，成為推動基本面改善的重要成長來源。

頎邦另一項潛在利多來自既有DDIC業務。野村指出，一家韓國DDIC供應商正重新調整供應鏈，可能帶動後段產業版圖重新洗牌，頎邦有機會從中受惠，同時承接AI需求向周邊半導體供應鏈擴散所形成的外溢效應，因此將目標價提高至270元。

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相較頎邦押注矽光子，光寶科的成長主軸則直指AI資料中心「吃電量暴增」商機。瑞銀台灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）指出，隨執行能力改善、客戶群持續擴大及毛利率提升，光寶科掌握AI電源市場的競爭力正在增強。

光寶科近年持續把產品組合轉往成長性及毛利率較高的領域，其中AI伺服器電源已成為核心布局。瑞銀估計，雲端電源今年占光寶科整體營收比重將達48％，接近公司營收的一半。

更大的成長機會則來自AI資料中心電源架構升級。隨產業朝400V、800V直流電架構轉型，瑞銀預估全球AI電源市場至2030年規模將達912億美元，期間年複合成長率高達69％，為光寶科提供龐大的潛在市場空間。

在AI電源需求高速成長下，瑞銀對光寶科營收及獲利預測也比市場共識更加樂觀。外資估計，公司今年每股稅後純益（EPS）可達10.85元，2027年進一步挑戰20元，兩年內獲利規模接近翻倍，因此給予400元推測合理股價。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。