AI客戶首選供應商！這「載板大廠」獲大咖法人上修目標價至1200元　 產能一開全被訂光

記者周雅琦／綜合報導

AI GPU、ASIC及CPU需求持續升溫，帶動高階ABF載板市場供不應求。本土大咖法人最新指出，在技術能力、良率及產能供給優勢下，欣興（3037）仍是AI客戶首選供應商，多數未來產能已被客戶預訂，預期ABF市場供需緊張將延續至2027年，維持買進評等，目標價由1080元上修至1200元，也同步帶動南電（8046）與景碩（3189）等ABF族群走強。

法人指出，欣興第2季受惠AI晶片需求強勁，以及新產能開出與產品漲價效益，ABF載板營收季增21.1%，HDI營收季增14.5%，單季營收達428.9億元、季增14.5%；毛利率提升6.8個百分點至24.8%。在營運規模擴大帶動下，營業利益季增141.3%至66.51億元，加上認列約92億元金融資產評價利益，推升稅後純益達131.15億元、季增149.5%，稅後每股盈餘（EPS）達8.45元，雙雙創下歷史新高。

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展望後市，法人認為AI新世代產品封裝尺寸與層數持續增加，將推升ABF載板需求與漲價動能。欣興今年資本支出達537億元，未來兩年將陸續開出光復二廠、楊梅二廠，並規劃楊梅三廠，目前多數新增產能已被客戶預訂。法人預估，欣興在主要ASIC客戶的市占率均超過7成，受惠程度將優於同業，今、明年EPS預估分別達23.68元與40.23元。

至於近期中壢合江廠遭檢調調查事件，法人認為該廠主要生產HDI及PCB產品，並非核心ABF載板產能所在地，加上高階ABF廠區多位於台灣，且已與重要客戶簽訂長約（LTA）鎖定需求，在產業供給仍吃緊情況下，預期不會影響相關載板訂單，事件衝擊已大致反映在股價表現上。

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